心态谨慎高位震荡

一、市场描述 

11月2日（周二），沪锌未能延续周一涨势，全天高位震荡。主力合约1102以20050元/吨开盘，盘中最高上冲至20225元/吨，最低下探至19735元/吨，最终报收于19910元/吨，较上一交易日下跌230点。在美国中期选举及美联储货币政策会议结果出来前，市场心态谨慎，交投一般，并再次延续尾盘资金撤离的迹象，成交增加12.5万手至148.21万手，持仓减少4264手至33万手。三个月LME场外锌报收于2445美元，与上一交易日持平。 

二、行情分析 

国际市场，对于前期主导大宗商品走势的美元来说，这次美联储议息会议将决定第二次量化宽松货币政策的规模，进而决定美元走势。市场对第二次量化宽松的规模存在疑问。市场存在三种猜测：不超过5000亿美元、5000～7000亿美元之间及每月1000亿美元，对应美元走高、震荡及走弱，进而对大宗商品产生影响。因为规模难定，市场不确定性增多，而这些因素都将在周三集中爆发，因此市场心态谨慎。 

周二公布的经济数据相对偏多。美国国际购物中心协会和高盛周二联合发布的报告显示，10月30日止当周美国连锁店销售较前周增长0.1%，较上年同期增长2.0%。欧元区10月份制造业指数从9月的53.7上升至54.6，好于预期，显示10月欧洲制造业开始增长，德国和法国温和增长，西班牙也结束下行趋势。 

但周二LME锌库存累计增加4225吨，至2005年1月来最高位，且市场心态依然谨慎，虽然经济数据偏多和美元疲弱，周二LME锌依然不温不火。 

现货方面，市场较不稳定，下游处于观望之中，等待锌价的进一步变化，市场成交低迷。周二长江有色金属现货市场双燕、葫锌牌0#锌锭价格区间为19150-19900元，跌125元。 

三、后市研判 

在第二次量化宽松规模明确之前，市场心态谨慎，观望气氛浓厚，预期沪锌仍将延续震荡。建议近期以观望为主。