加息影响复杂，谨慎仍是王道
铜
上一交易日，沪铜日间受外盘反弹影响而高开，但随即在减仓中呈现出震荡走低格局，主力1101合约最终收盘于63420元/吨，上涨0.25%。LME伦铜市场夜间也因为受到美元大幅反弹的影响，而呈现出急跌跳水的行情，前日最新收盘价为8225美元，下跌2.83%。长江有色1#铜现货市场价格则跟随期货价格出现小涨，为63000~63400元/吨，均价较前一交易日上涨450元。
昨日中国加息可以说对于全球金融市场将起到相当大的影响。虽然我们并非政策的决策者，但这不得不引起我们一定的猜想。首先，国际贸易或货币争端是否将由此趋缓？中国的加息无疑对于人民币升值是一种更大的压力，但基于G20的临近及IMF领导人在中国近日召开的会议，再加之包括美联储及财长对于美元突然放出的利多言论，这让我们猜想各国高端已然形成了新的共识，货币战争短期共识弊大于利。猜测二，攘外必先安内，虽然人民币的不断大幅升值将对于出口企业起到较大影响，但过大的通胀压力很可能成为内部安定的巨大隐患，国内高层的政策分歧加大使得最终强外派妥协于安内情绪。因此，综合来看，我们短期认为金融市场价值在短期内将出现一定的回调，特别是基础商品价格很可能出现一轮急速调整。当然，从中期来看，我们认为这对于市场也属于一种利空的出尽，世界的和谐将使得价格回归合理水平后出现中期温和上涨。
当然操作上，我们的观点是：加息影响复杂，谨慎仍是王道
铝
隔夜LME综合铝小幅上涨，收于2430.8美元，较上个交易日上涨了32.3美元，持仓大幅增加13019手，达到69万手左右。国内周二，沪铝主力1101合约高开低走，开盘于16520元，开盘后震荡走低，最低走至16450元，午后维持震荡格局，尾盘收于16480元，较昨日小幅上涨35元，成交量小幅放大，达到9.9万手左右。
国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16120-16150元，较上一交易日上涨75元。国外市场上，LME铝库存增加3950吨，总库存为4316325吨，贴水报于34美元，小幅下跌。欧洲央行(European Central Bank)周二(10月19日)公布的数据显示，欧元区8月经常帐赤字扩大，因商品和服务贸易盈余下降，仅能部分抵消经常账赤字。数据显示，欧元区8月季调后经常帐为赤字75亿欧元；7月修正值为赤字41亿欧元，初值为赤字38亿 。欧元区8月未季调经常帐为赤字105亿欧元，7月为盈余37亿。同时，欧元区8月商品贸易盈余为9亿欧元，低于7月的29亿欧元；服务贸易盈余为15亿欧元，7月为24亿欧元。
原油市场坚挺继续支持铝价，铝市延续高位震荡局面。目前来看，接下来的数月，利空因素并不很多，反观种种不可预测因素会导致市场偏多可能性开始增多。首先是电力，据消息称，今年将是最寒冷的冬季，作为耗电大户，电力限制避无可避，有望形成成本推动效应。其次，汽车等行业的翘尾因素延续必将导致市场短期形成较大需求格局，市场下游市场兴旺也将逆向传导到铝价，虽然昨晚的加息政策会导致一定程度而回调，但是铝价中期震荡上扬格局仍将维持。技术上，沪铝在5均线附近运行，短期均线有所走弱，维持高位震荡格局，注意美元动向以及资金运动，建议投资者近期逢低买入或者观望。
锌
隔夜LME综合锌震荡走高，开盘于2338美元，最终收于2381美元，小幅上涨2.07%，成交量为51124手，小幅缩减；持仓略微上升，为22.8万手。国内周二，沪锌主力1101合约小幅上涨，高开于19520元，开盘后震荡走高，最高涨至19780元，午后有所回落，尾盘收于19480元，上涨0.46%，成交量较昨日有所放大，达到82.1万手左右，持仓减少了13106手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围18800-18900元，上涨250元。国外市场上，LME锌库存总库存为607300吨，减少25吨，贴水报于31美元，小幅下跌。日本政府周二(10月19日)下调了该国的经济评估，这是政府20个月来对经济评估的首次下调。日本政府周二在月度经济报告中指出，在亚洲国家需求疲弱的背景下，该国工业产出水平呈现出不断下滑的趋势。最新数据显示，日本8月出口月率下降5.6%，同期工业产出月率下降0.5%，为连续第三个月下滑。政府预计9月和10月日本出口和工业产出将延续下行趋势。
从昨日的盘面就能看到市场心态有所变动，晚间的加息政策进一步导致外盘出现大幅下跌局面。目前，美元仍在支撑在低位振荡，市场分歧相当巨大。对于美元的何去何从目前难以定下结论，但对于金属市场看好，笔者认为实属应当。毕竟国内市场已经面临的了全面通胀来临，其他商品纷纷创出近几年新高，唯独工业品尚缺一口气。加上十二五规划出台，市场也对于锌这用于新兴材料较多的品种基于较多期待。技术上，沪锌在5日均线上方运行，均线向上，仍处于多头格局，关注隔夜伦锌走势以及美元动向，建议投资者短期观望或者区间操作。