忧虑延续，金属继续调整

前面两个交易日，金融市场的忧虑情绪重新显现，中国CPI同比增幅略超预期、市场因债务上限困扰对奥巴马4470亿美元刺激计划信心不足、周末G7会议的草草落幕，以及欧元区希腊、意大利、法国债务问题的延续，使得两日来市场交易重心下移，欧洲股市暴跌， 美元指数则突破了77水平，昨晚在77.8处遇阻。  

在美元指数及不确定忧虑压制下，基本金属两日来连续走低，上周大多以振荡收阴为主。LME三月期铜昨晚最低跌至8620美元，但吸引买盘注意，美股开盘后，重新回到8800美元；LME锌在2150美元下方也得到了买盘注意。现阶段，欧债问题不确定风险的演进、实体指标的客观表现，以及中国在不会出现“硬着陆”下相对坚挺的买盘，将主导已经在今年较低位置振荡的金属走势。  

市场有两种选择，第一，是风险不断积聚，最终使得铜打破了2011年以来宽幅震荡的下限支撑，即8500美元，继续下探整数关低点；第二，是风险延续交织，但逐渐通过时间拉伸、消化，中国买盘支撑较好，使得价格在等待中国政策逐渐转向中延续比较稳固的振荡，即8500-8800美元间。  

目前，从图形上看，金属大体仍在关键的振荡区域稳步调整，中国铜、铝库存较低，关键支撑位置，买兴存在。铜基本面还存在潜在供应问题，中国铝市供应也偏紧，因此，基本面下，笔者仍侧重金属可能在目前阶段继续选择振荡，价格涨跌幅都将受限。  

技术上，沪铜(66650,-1160.00,-1.71%)振荡区域集中在6.68-6.83万间；沪铝(17560,-65.00,-0.37%)振荡偏强试图站稳1.75万，涨势目标可能稳步扩大到1.75-1.78万间；沪锌(16775,-250.00,-1.47%)缺乏题材，但1.7晚上下的振荡同样较稳。操作上，区间交易为主，保值买盘谨慎起见多单轻仓持有，上方阻力不追高。