铜短期呈现探底走势

伦铜上周横盘整理，以星线报收，整体围绕5300美元一线上下振荡。笔者前期对市场的判断是伦铜这一线就是反弹行情，因为月线和周线都没有反转信号。而从基金持仓看多头目前54291减少326，空头60432减少5377，目前净空6141，表明这波反弹只是空头止损并没有新多进场。今天公布的中国三季度GDP为6.9%，符合市场预期，略微高于之前预测的6.8%，但整体经济仍在重压之中。而周五公布的美国工业生产和消费者信心数据好于预期，也提振美元上涨。铜价本周仍会呈现缓慢探底的过程，从技术形态上看：这波反弹在20周均线受阻，预计将回踩5100美元。

上周重要相关信息摘要：红皮书研究机构(Redbook Research)公布的报告显示，10月10日当周美国连锁店销售年率增长1.1%。数据显示，10月13日当周美国红皮书商业零售销售年率增长1.1%，而上周公布的数据为增长0.7%。美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)公布的数据显示，10月10日当周ICSC-高盛连锁店销售下跌0.2%。数据显示，美国10月10日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌0.2%，前值下跌2.4%。此外美国10月10日当周ICSC-高盛连锁店销售年率增长1.3%，前值增长0.7%。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月生产者价格指数(PPI)月率下跌0.5%，创今年1月以来最大降幅，预期下跌0.2%，前值持平。

由于全球需求降温并给大宗商品带来压力，批发商和家庭日常的物价一直疲软。这对美联储决策者构成挑战，他们正寻找通胀率将向2%目标回升的迹象。国抵押贷款银行协会(MBA)公布，10月9日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数暴跌27.6%。MBA经季节调整后的再融资申请指数下跌22.5%。

MBA的首席分析师表示：在实施TILA-RESPA监管规定之后，上周抵押贷款申请活动大幅下降，该规定促使银行大幅调整了业务流程，因此大大放慢了贷款活动。当周30年期固息抵押贷款利率平均为3.99%，同之前一周持平。美国劳工部(DOC)公布的数据显示，美国10月10日当周季调后初请失业金人数减少0.7万至25.5万，预期27.0万人，前值修正为26.2万人。即便全球经济增长平淡，但稳健的国内需求仍在鼓励企业高管们维持员工数量。与此同时，过去两个月非农就业人口增长放缓，因经济景气降温促使一些雇主限制招聘新员工。

美国劳工部在今天的报告中指出，上周初请失业金人数追平今年7月触及的低位，也是1973年11月以来的最低水平。与此同时，初请人数意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份来最低点。数据还显示，美国10月10日季调后初请失业金人数四周均值为26.5万，前值26.725万。美国10月3日当周季调后续请失业金人数降至215.8万，预期219.5万，前值修正为220.8万。

国际金融市场中各重要品种：美元指数上周下探后回升，最高冲至94.98，最低探至93.80，收盘下跌0.15点，以94.72报收。美元指数上周下探93.80后出现回升，日K线的两只阳线表明还有反弹需求，预计反弹还会延续。美原油上周有所回落，主力约12月最高冲至50.63美元，最低探至45.79美元，以47.72美元报收。

沪铜主力合约12月上周出现冲高回落的走势，预计胆气反弹力度有限，后市仍会呈现二次探底的走势。