沪锡短期弱势依旧
美联储加息预期提振美元继续上行,打压锡价。7月2日公布的数据显示,美国6月非农就业人数稳步增加,但增幅稍逊于市场预期,而且工资较上月未见增长,劳动参与率下降,暗示就业市场依然疲软。但野村证券从积极和消极两方面分析后认为,虽不能确定美联储势必会在9月加息,但仍有可能。锡价压力仍存。
虽然全球锡市供给面仍较为充裕,但较低的显性库存为多头入场提供依据。LME 锡库存上周五为6,810吨,仅为去年12月的一半左右,且为逾六年最低水平。渣打银行认为库存耗尽的趋势明显。但是我们注意到,锡头号出口国印尼是否能 够限制锡的出口(为打击非法出口,8月1日起印尼生产商须证明其出口的锡产自政府注册矿场,才准予出口)对于供给端压力的减小仍存疑问——该国近几个月来 都未能有效限制出口。
需求仍未能有效提振,电子行业需求增速仍较缓。富宝调研显示,下游焊锡需求仍较低,6月焊锡厂家的开工情况较低。1、较去年同期相比,订单下降近一半的商家比例为42%;2、订单量较去年相比,略微下滑的商家占比25%;3、订单量同比基本持平的约23%。4、同比增加近一半的商家为3%。5、订单同比略增的约7%。
预计沪锡维持弱势震荡格局,短期供给压力的减小仍存不确定性。关注未来印尼出口限制的落实情况, 维持短期锡价弱势震荡的判断, 沪锡主力上方压力位 113,000 元/吨。