冲高回落上方压力依然较大

一、市场描述 

11月15日（周一），沪锌冲高回落。受上周五伦锌大跌影响，主力合约1102以18665元/吨低开，其后大幅上冲，最高上探19410元/吨，继续冲高无力后转至跌停板上，尾盘打开，最终报收于19410元/吨，较上一交易日暴跌1230点。成交缩至60.93万手，持仓减少36404手至20.98万手。 

三个月LME场外锌报收于2335美元，下跌35美元。 

二、行情分析 

国际市场，周一美国公布的经济数据好于预期。数据显示，10月份零售额增长1.2%，为连续第四个月上升，增幅创3月份以来最高水平,超过了之前的预期水平，主要因当月汽车及多类商品的销售强劲。另一方面，因酝酿已久的欧元区外围国家主权债务危机引发担忧，美元大幅攀升，令金属承压。 

国内市场，媒体报道，中国四大国有银行自10月底以来已停止新增开发贷款，而且今年剩余时间也不会向开发商发放新的贷款，主要是因为上述四家银行均已用尽全年的开发贷款额度。随后银行的高管表示，大型国有商业银行并没有停止向地产开发商发放新贷款，而是将此类贷款的数量控制在较低水平。不过总体来看，房地产行业流动性存在紧缩趋势。 

现货方面，锌价持续大跌，下游询价买货较为积极，贸易商低位出货意愿不强，成交较为一般。周一长江有色金属现货市场双燕、葫锌牌0#锌锭价格区间为18400-19500元，跌775元。 

三、后市研判 

近期美元反弹令金属承压，再加上国内流动性紧缩预期升温，沪锌下行压力依然较大。操作上建议短空参与，第一支撑位18600，第二支撑位18000。