钢价成为现在主导行情的决定因素

据了解，现在的基本观点是，在对前期观点进行检验后,我们认为:

1)三季报预期好于中期,但看淡四季度。此轮行业周期调整可能在2010年一季度结束。

2)钢价三次探低可能性极小,钢价二次触底反弹的判断依然成立。

3)钢铁板块估值洼地仍然存在,钢价是板块能否越超大盘的关键因素。如果恰逢大盘走势向上,同时钢价正处于上涨期,那么钢铁股将跑盈大盘;如果大盘下跌,同时钢价正处于下跌通道中,那么钢铁股将跑输大盘。

4)钢价成为左右板块走向的关键,未来对于钢价走势的研判将成为四季度投资的核心主线。

给予“中性”评级。对四季度钢铁股投资,我们持谨慎态度。我们认为,钢价决定了钢铁股的走向。钢价在经历了前期暴跌后,四季度仍可能继续向下调整,直到达到盈亏平衡。因此,四季度我们更倾向于选择防御性品种。在钢价仍可能下跌情况下,考验企业的将是成本控制能力和产品毛利率水平。因此,成本控制力和产品毛利率是我们四季度选股的主要思路。通过比较,我们选出的股票是:新兴铸管(000778)、大冶特钢(000708)、武钢股份(600005)和金岭矿业(000655)。