大宗多头氛围升温，LME铜连续走高

希腊财政救助分歧明显，不排除再起波澜。惠誉下调日本评级至A级，展望稳定。中国3月规模以上企业利润同比-0.4%，环比改善。美元整理，大综商品多头氛围升温。LME铜4月27日连续反弹，升1.17%，收盘为6096.00美元/吨。沪铜1507反弹，收盘43940元/吨，升幅0.62%。持仓增11604手，至296058手。内盘明显强于外盘。

现货面，长江现货4月27日涨480元/吨，至44220元/吨；对1507升水280元/吨。广东现货涨550元/吨，至44400元/吨，对1507升水460元/吨。上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水180元/吨，平水铜成交价格43980元/吨-44180元/吨，升水铜成交价格44000元/吨-44200元/吨。市场依然以大贸易商行动做引导，供过于求格局明显。废铜，持货商上调报价400元/吨，不含税1#光亮铜主流报价于40400-40700元/吨，含税美国2#铜报价于41300-41500元/吨，下游多等待观望。

消息面，智利政府鉴于民众抗议压力，要求南方铜业对旗下的Tia Maria项目进行修改，除了建立脱盐工厂外，还需要满足多种环境影响要求。从事情发展情况看，2017年该项目开工概率较大。

盘面上，中国现货商积极抬升现货升水，我们认为这种推高近月盘面升水的动作还会持续。现货对近月升水的不断累积，使得近月对远月的价差有扩大迹象。国内呈现较为规范的近月对远月依次升水格局，但升水幅度较为明显集中在现货月和近月以及主力合约上，现货层面情绪改善间接提升了盘面升水。（对应的LME盘面升水出现急速下滑。）

操作上，国内铜近期几次尝试43000元/吨关口都获得支撑。现货买盘的买入意愿较高，市场情绪改善不利于铜价下跌。另外，市场对中国货币政策继续宽松有较为浓厚预期。铜价在43000-45000元/吨之间区间波动为主。同时，沪伦进口比值回到套利区间，有条件的可以考虑买LME抛沪铜的进口套利操作。