市场风险再次回升

【铜】 上一交易日，沪铜日间虽然受外盘因素影响而小幅高开，但在冲高受阻后即出现大幅震荡跳水回落，价格最终收于低点。主力1201合约最终收盘于56610元/吨，下跌1.50%。上一交易日LME伦铜3月合约价格也同样在盘中因为消息面及美元走势影响表现出地位的宽幅震荡走势，前日收盘价为7753.25美元，上涨0.00%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货上午走势出现小幅回落，价格区间为57700-58400元/吨，均价较前一交易日下跌200元。 昨日市场依旧受到消息面影响出现大幅波动。首先是惠誉评级周三发布报告称，如果欧元区主权债务危机不能及时得到解决，那么美国银行业的信用前景将会恶化。惠誉此次对于美国银行业发出的风险提示无疑应对了此前美国金融业的回落和美联储将开始的新一轮压力测试。所以从各种方面来看，美国银行业确实存在着一定的风险。而对于风险更具体的了解可能仍然需要一定时日，不过就像惠普所述可以肯定的是主要的原因应该是来自于欧债而非美国经济。其次，英国央行周三公布第三季通胀报告称，欧洲经济前景已恶化，明年中期前经济恐维持在停滞状态。作为独立于欧元区外的最大的欧盟国家，英国央行此次对于经济的悲观评价无疑使得全球金融市场投资者信心大受打击。最后，美国财政部公布了截至2011 年9月底的世界各国及地区持有美国国债的状况。9月中国所持有的美国国债总计11483亿美元，继续位列各国及地区之首，超过8月的11370亿美元，环比增持113亿美元，过去半年中国仅8月份减持美国国债。美元作为与欧元相对应的最主要世界货币在欧央行降息和欧债危机爆发后出现大幅升值并被各国储备购买可以说无可厚非，我们认为只要欧债无法得到实质性进展，美联储进一步刺激政策停滞不前，那么美元继续升值可能性很大。综合来看，短期内市场消息面仍然主要是以欧债危机和政策宏观面为核心不断释放多空双方消息，铜价短期内可能面临一定回调压力，市场风险仍然较大。 铜价从技术面来看，铜价日K线在大幅反弹后将可能转入短期的区间震荡，价格下方支撑位分别为7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。 

【铝】 隔夜晚间 LME 铝价总体表现相对偏强，价格最终在底部宽幅震荡后反弹冲高，前日收盘价为 2156 美元，较上个交易日上涨 0.74%。国内上一交易日，沪铝日间价格在低开后则跟随铜价走出震荡下行格局，主力1201合约尾盘最终收于16100元，较前日均价下跌0.92%。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围 16080-16110 元，较前日下跌 5元。 从最新上期所铝库存来看，上周铝库存出现一定小幅反弹，库存增加17070吨，总量为 139013 吨。 海关总署 11 月 10 日公布的数据显示，2011 年 10 月，中国进口氧化铝 26 万吨，金额为1.05865亿美元。 1-10月，中国累计进口氧化铝145万吨，同比减60%；进口金额为6.09032 亿美元，同比减51.2%。 海关总署11月10日公布的数据显示， 2011年10月，中国进口未锻造的铝及铝材6.0186 万吨，金额为 3.15652 亿美元。1-10 月，中国累计进口未锻造的铝及铝材 72.8052 万吨，同比减 8.6%；进口金额为36.45244亿美元，同比增13.2%。 海关总署 11 月 10 日公布的数据显示，2011 年 10 月，中国进口废铝 22 万吨，金额为 4.05059 亿美元 1-10 月，中国累计进口废铝 213 万吨，同比减 9.2%；进口金额为 36.727 亿美元，同比增5.0%。 海关总署 11 月10日公布的数据显示，2011年10月，中国出口未锻轧铝64650吨，金额为 1.56985亿美元。1-10 月，中国累计出口未锻轧铝618267吨，同比增 2.7%；出口金额为 14.29628亿美元，同比增18.7%。 从铝价走势来看，铝价总体波动表现平稳，日K 线总体徘徊在2223 美元的中期趋势支撑位附近，预计价格后期走势将表现为震荡走弱格局。