市场氛围偏暖，铜价连续收阳

周二美国数据好坏参半，4月服务业指数升至5个月高位。美国3月贸易帐逆差创2008年以来新高，环比增幅43.1%更是创下18年新高。贸易逆差扩大主要受进口大幅增长影响，数据大幅不及预期意味着美国一季度GDP或遭下修。美元指数冲高回落，收盘报95.111，下跌0.35%。美元回落，伦铜扭转亚洲时间段下跌走势，最高攀升至6481美元/吨，收盘报6429美元，上涨4.5美元/吨。

周二广东地区电解铜在库库存为1.5万吨，周比增加0.32万吨，较上一交易日增加0.12万吨。现货方面，沪期铜高位回落，持货商积极挺价出货，市场流通货源明显增加，采购商观望情绪浓厚，少量低价成交，中间商入市积极性一般，下游仅按需采购，市场以长单成交为主。南储华南报升120-升200元/吨，均值较周一回落80元/吨。上海市场午前SMM报平水-升90元/吨，均值较周一下降40元/吨。午后沪期铜窄幅整理，现铜升水进一步下滑，尤其平水铜主动调降价格，极端低价已现贴水，与好铜开始拉开价差，主流报贴水10元/吨-升水70元/吨，依然表现供大于求。

国内现货转贴水，伦铜上攻强势，国内跟涨乏力，最新1点沪伦三个月比值回落至7.16一线，若现货贴水继续扩大，内弱外强效应令沪伦比值可能继续走低，关注沪伦比值走低后至7.15甚至下方之后的反套机会。

近期整体商品市场表现强势，市场氛围偏暖，铜价连续收阳。但相对而言基本面跟涨乏力，现货升水回落，广东市场库存出现增加，LME库存再次回升至34万吨上方，LME0-3升水结构大幅回落至1.75美元/吨。市场处于对政策预期以及经济触底的乐观情绪中，操作上追涨谨慎，等待情绪释放后上涨动能衰减。短期来看伦铜周线上运行至60周均线位置，关注该位置的突破情况。