铜价延续反弹才是归宿

中国银行间市场7天期质押式回购利率盘中跌至八周最低，跌幅创八周最大，货币市场利率的下降或将激起放宽货币政策的预期，因为政府在此时刻引导利率下行可增强利率下降的意愿。除此
之外，在稳增长基调下，在今年前两个月房地产市场低迷，楼市刺激政策或密集出台。尽管昨晚美元指数强势回归，但铜价对此表现较为麻木。整体来看，铜价有望在中国宏观政策指引下延续反
弹，可布局多单。

金融市场 
    
   1、市场利率下降，存在放宽货币政策的时机 
   中国银行间市场7天期质押式回购利率盘中跌至八周最低，跌幅创八周最大。在货币市场利率下降存在下降意愿的情况下，政府可能会放宽货币政策来进一步引导市场利率下行。除货币政策之
外，在今年稳增长的政策基调下，财政政策及楼市政策或于近期陆续加码。 
   2、美元大反弹 
   美国首次申请失业金人数微增，较预期低2000人 ，美元指数大幅反弹，重回99，强势美元令股市承压。标普和道指下跌，仅纳指上涨，周三的股债齐涨“狂欢”未能延续。 
   3、油价小幅回落 
   科威特称OPEC只能维持产量别无选择，外加上日原油库存创新高，油价较FOMC声明后高点大幅回落。

现货市场 
    
   国内现货价格有所下降，贴水继续维持在140元/吨水平，上海期货交易所仓单高速增长态势有所收敛，未有继续高速增长迹象。 
   国外市场出现了一些非常积极的现象，现货价格有所上升，升水幅度小幅度扩展到26.25美元/吨。值得注意的是，LME注销仓单占比近两日暴涨至28%-29%水平，这向市场传达出供需转暖的积
极信号。

 期货市场 
   昨日（19日），文华商品指数收涨0.12%，，工业品收涨0.29%，农产品收跌0.07%，有色板块收涨0.5%，沪铜收涨1.08%。工业品强于农业品，沪铜在工业品中领涨。