现货升水高位沪铜横向震荡

上海铜期货横盘整理，其中主力1407合约开盘46600元/吨，最高47030元/吨，最低45750元/吨，收盘46360元/吨，下跌380元/吨或1%。本周中国进出口数据、cpi、ppi数据较预期偏好，但同样显示国内经济运行困难不小，工业品继续承压。不过对于铜来说，现货升水高位支撑近月合约远强于远月合约。短线上震荡偏强的格局将会维持，但长线价格依然承压。

宏观方面，美国方面，美联储主席耶伦表示低通胀是比物价上涨更直接的威胁，并强调在未来一段时间会实行政策刺激；就业市场复苏异常缓慢仍然是美联储考虑的主要目标，因此不急于加息。中国第一季度GDP年率7.4%，不及前值7.7%，也不及今年政府总体目标7.5%，但好于预期7.3%。3月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比1-2月份加快0.2个百分点。

行业消息，英国大宗商品研究集团CRU(Commodity Research Unit)称：未来十年，中国铜需求平均增速将从两位数大跌至个位数。在本月举行的智利铜与矿业研究中心(CESCO)会议上，CRU预计，未来十年，中国铜需求平均增速将从过去十年的11%大幅下滑至3.5%。

行业消息，江西铜业副总经理吴育能称，2013年国内新增铜粗练产能约70万吨/年，新增铜精炼产能约100万吨/年，截止2013年年底，国内铜粗炼和精炼产能分别达490万吨和890万吨，2013年底精炼铜产能超过国内实际消费量，产能首次出现过剩情况。

现货方面，上海现货铜今报在47700-48050元/吨，涨50元/吨，升水700-升水850元/吨。早市沪铜先扬后抑，当月合约中午收盘未收在5日均线上方。现货市场由于近期市场货源供应减少，现铜升水维持较高的状态，今早现货升水铜基本报价在升水750-升水850元/吨之间，短期之内持货商的持坚意愿或将延续，不过下游方面似有畏高情绪，因此部分人接单时表现较为谨慎。