钢铁业间并购交易又起波澜
LakshmiMittal和GuyDollé分别是Mittal钢铁公司和Arcelor公司，即世界上两家最大的钢铁公司的老板，一直以来他们都在一件事情上有着相同的看法：全球钢铁行业将很快会被屈指可数的几家巨型公司控制。问题在于，Dollé认为他的Arcelor公司将是那些巨型公司之一。现在Mittal钢铁公司发起了一次大胆的敌意收购，希望吞并其最大的竞争对手，而Dollé正拼命战斗以保持其公司的独立性。
钢铁行业曾经一度被认为是个病态的产业，并由于社会和战略原因，一直受到政府的照顾。这场收购战的背景是长期以来市场对钢铁需求的增长，这意味着钢铁再次成为有利润的行业。通过合并一个以分崩离析闻名的产业，Mittal 先生建立了他的公司。在过去二十年中，从墨西哥到阿尔及利亚、再到哈萨克斯坦，他已经在各个地方吞并了很多钢铁资产。这些兼并让Mittal钢铁公司从一家名不见经传的公司成长为世界钢铁企业排行第一的公司。由于Mittal先生常常寻找在私有化中业绩不佳的资产、或者安排友善的收购，他被当成一位有用的、让一个正在衰退的产业强壮起来局外人，并因此常常获得人们的称赞。
现在，善意的日子结束了。欧洲很多地区对Mittal先生出资230亿美元敌意收购Arcelor公司的行为表示出敌意。Dollé先生正在利用一切可以拿到的武器进行战斗。他质疑Mittal的商业模式、安全记录、以及经营管理。虽然他坚持说这笔交易将由股东们(而不是政客们)决定，但他已小心地将Arcelor公司塑造成了欧洲经济健康发展的一个重要组成部分。
Mittal钢铁公司的出价包括1／4的现金和3／4的Mittal股票，该价格比出价前Arcelor 公司股票的价格高出1／4(正如Mittal先生喜欢指出的那样，这一价格已经接近了Arcelor公司股票价格的历史最高记录)。两家公司如果合并，新公司将占有全球市场10％的份额，和最接近的竞争对手相比，是其市场份额的三倍多。Arcelor公司在西欧和高价值钢铁产品方面最强，Mittal公司在欧盟以外和较低等级的钢铁市场中最强。虽然两家公司在中国的市场都不大(中国去年钢铁产量令人瞠目，达7700万吨)，但是Mittal先生认为，"两家公司合并的力量一定会提高我们在亚洲的影响。"
过几个月后，人们才能清楚这笔交易成功与否，Arcelor公司董事会立刻拒绝了这个提议。在激起欧洲政治反应方面，Dollé先生已经取得了一些成功。但是Mittal先生信心十足。在和法国官员的一次会议之后，他坚持认为，"他们没有把门关上，事实上，他们正想要打开一扇窗户。"对于指责Mittal公司缺少"欧洲"价值的观点，他予以了全盘的否定："我们是欧洲公司，"他坚持说，还指出公司总部在伦敦，而且在鹿特丹进行了税务登记。他已经提议将公司总部迁至卢森堡。他还发誓说"兼并之后"Arcelor公司将不会发生裁员。他认为这笔交易在今年6月将最后定案。Arcelor公司可能会尝试某种"毒药"来抵挡Mittal公司。一种选择是和另外一家大型钢铁公司联合(Dol lé先生近日将会见日本钢铁公司老板)，以抵挡Mittal公司这一不受欢迎的行为。如果Arcelor公司尝试这类策略，Mittal先生可能会提高买出价。
Dollé先生正在公司治理方面进行着尝试，他谴责其对手的计划是让家族控制合并后的公司。这看起来是M ittal先生"盔甲"上最大的"裂缝"。当被问到为什么把自己三十岁的儿子安排到总裁和首席财务官的位置上时，这位钢铁巨人看起来有些犹豫。Mittal先生坚持说，他儿子Aditya"赢得了"自己的职位，并且是个"天才"。他说的可能是事实，但裙带关系的表象不会对他的理由有任何帮助。
无论这个特定的交易如何进展，全球合并的趋势现在看来是不可阻止的了。世界最大的铁矿石供应商巴西的CV RD公司的老板RogerAgnelli称，钢铁行业将成为"巨人的游戏"。"每个人现在都这个游戏当中"，Hatc h产业顾问公司的DickMcLaughlin说。美国钢铁、韩国浦项钢铁公司、德国蒂森克虏伯不锈钢公司、以及十多家排在其后的公司原本都没成为目标，但它们现在很容易受到敌意收购的攻击。DickMcLaughlin表明，那些可能会加入Mittal钢铁公司行列进行全球合并的公司将会出现在俄罗斯、巴西、甚至还可能在中国。
作为一个超级钢铁大国，中国的崛起以及其湮没全球市场的潜能肯定推动了合并速度。去年年底，Arcelo r公司和蒂森克虏伯不锈钢公司都被卷入了购买加拿大的Dofasco公司的白热化竞赛。最后Arcelor公司胜利了。但是Mittal先生已经许诺，如果他收购成功，他将会把"奖品"(Dofasco公司)还给蒂森克虏伯不锈钢公司。
除了真想建立一个全球钢铁巨人以外，对于Mittal钢铁公司这项新收购而言，投标战争还指向另外一个可能动机：图谋除掉其主要竞争对手。在最近一次乌克兰钢铁资产的拍卖中，Mittal公司击败了Arcelor公司，之后，Mittal先生透露说，竞标将最后价格提高了大约20亿美元。Mittal先生还希望有一个新的、更大的集团能够成为同行业其他公司的领袖，这个领袖向同行公司发出信号，告诉他们什么时候要调节产量，以便让需求高峰和低谷平缓一些，而这些大起大落的需求变动一直困扰着钢铁行业。
最终无论是Mittal公司还是Arcelor公司获胜，即将到来的混战将优化钢铁行业。该行业一度被认为受到国家保护，现在受到越来越多的市场力量影响。这是否就意味着钢铁行业不再是特殊的行业、或者不再是战略性行业了呢？Mittal先生说："我认为钢铁属于正常行业"，到目前为止，这都是钢铁行业取得成功的一个主要规则。
李力编译自《经济学家》