沪铜区间震荡，短多长空

1、上周欧元区央行意外加息对欧洲经济起到了提振作用，美元指数强势上涨，直逼84点大关。

2、美国8月非农就业人口+14.2万人，为今年以来最低水平，预期+23.0万，前值由20.9万修正至21.2万。6月非农就业人口从+29.8万人修正为+26.7万人。

此前，美国非农就业人口已连续6个月增幅在20万人以上。非农经济数据小幅低于市场预期。

3、7月中国进口精炼铜降至34万吨，这已经是连续第三个月下跌。至于今年剩余时间里，预计进口精炼铜还将大幅减少45万吨。不过，今年铜市还有一个积极因素，就是全球库存下降。全球精炼铜库存处于2012年初以来最低水准，交易所库存降至2008年以来最低水准。然而，中国青岛港上的一些企业利用同一批铜或铁矿石多次质押融资而引发的丑闻导致大量库存流向市场，对市场造成一定的冲击，其影响已经超过库存下降带来的积极因素。

4、继印尼最大铜生产商-自由港公司上月会出口之后，纽蒙特矿业公司表示，已同印尼政府达成协议，预计年内剩余时间将发运20万吨铜精矿。

5、中国8月铜加工精炼费(TC/RCs)较7月增长20%，达到每吨120美元/每磅120美分，创下自2011年3月日本大地震以来最高水平，因自由港麦克莫兰铜金公司(Freeport-McMoRan)恢复旗下位于印尼的Grasberg矿铜精矿发货。

欧元区意外加息，对经济刺激作用有限，短期刺激铜价上涨，但空间相对有限。铜加工精炼费不断增长，维持在较高水平，刺激了精铜的不断供应，加之国外铜矿恢复出口，铜供给持续增大，但下游需求有所下降，对铜价难以形成支撑作用。从技术面看，短期可能会出现小幅反弹，中长期依旧看空。