经济数据喜忧参半期铜走势有所承压

伦敦金属交易所(LME)金属周四走低。美国公布的一系列经济数据喜忧参半，同时投资者对近期市场的涨势进行获利回吐。下午混盘交易时段结束时，LME 

3个月铜期货跌0.7%，至每吨8,165美元。铜期货在盘中早些时候一度触及每吨8,291.25美元的近四个月高点，因为美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)此前重申了对开放式刺激计划的承诺。 

美国去年12月份个人收入增长2.6%，超过预期的1.0%增幅。不过，截至1月26日当周首次申请失业救济人数增加至368,000人，高于预期。此外，12月份个人消费者支出增长0.2%，与经济学家预期一致。驻伦敦的一位经纪商表示，喜忧参半的经济数据打击了对增速较为敏感的工业金属市场人气，并促使一些投资者对之前的收益进行获利回吐。预计市场将关注周五公布的美国非农就业数据。 

另外，全球最大的金属消费国中国也将于周五公布制造业数据。从行业经济效益数据以及上市公司2012年前三季度表现看，全行业营收及利润下滑已成定局，年初以来有色金属行业表现落后全A股，与市场预期有色金属行业2012年度业绩惨淡不无关系。　 

1月25日，欧洲央行宣布，将有278家银行偿还欧洲行业2011年12月推出的首轮3年期“长期再融资操作”（LTRO）贷款，市场将欧洲央行此举解读为欧洲央行进入紧缩操作通道，引发市场对于全球央行货币政策转向的担忧。大宗商品、黄金价格承压。欧洲央行的举动进一步验证我们在年度策略中提出的2013年全球流动性虽然仍将维持宽松格局，但货币边际效应递减的判断。对于有色金属而言，价格驱动机制将从过往的货币主导转变为金属品种供需基本面主导的作用机制。