经济数据尚待明朗，有色价格仍显犹豫

行情回顾：  

今日，沪铜早盘冲高回落，后呈震荡走势。主力1106合约收盘报73370元，上涨0.29%，成交110746手，持仓量减少720手至176292手。沪铝早盘冲高回落，后震荡下行。沪铝1106合约收于16880 元，上涨0.03%，成交量22836手， 持仓量增加3364手至78754手。 沪锌早盘下行后冲高回落，后震荡下行。 沪锌1106合约收盘报18805元， 涨幅0.05%，成交261146手，持仓量减少5060手至198330手。沪铅早盘震荡下行，午盘冲高回落。主力1109合约收盘至19210元/吨，上涨0.18%，成交量13938手，持仓量增加854手至10242手。  

操作策略：  

铜价冲高受阻后位于高位震荡，现货不跟涨给市场形成一定压力，但鉴于铜市涨势仍未给出结束的迹象，交易上多单仍可持有，但应以73000元做好止盈。LME铝价的强势为沪铝价格提供支撑，预计沪铝价格波动区间仍有望继续上移，操作上多单持有。沪锌冲高回落，受阻19000元一线，关注五日均线18600元一线支持。震荡偏多思路对待。沪铅冲高回落，目前铅价仍在19000-19500之间震荡，震荡思路对待。  

影响因素：  

LME基金属周五全面收高，主要收到美元疲软以及中国金属需求强劲的预期推动。上周后三个交易日LME3个月期铜开始走强，以9350美元作为依托展开快速拉升态势，价格一度触及9900美元附近，距离前期历史高点只有一步之遥，铜价的大幅上涨对周边品种上涨起到了明显的提振作用。从影响价格的因素来看，美元的弱势及对日本重建的想象空间极大的刺激了有色金属市场做多的人气。  

国务院总理温家宝10日表示， 要防止物价过快上涨和经济出现大波动，稳定物价总水平是当前宏观调控的首要任务。从目前的情况来看，国内依然面临着较大的通胀压力，重点关注即将公布的经济数据。  

品种基本面：  

铜：中国海关总署11日公布的初步数据显示，中国未锻造的铜及铜材3月进口304,299吨，1-3月累计进口904,002吨，累计同比减少15.6%；废铜3月进口39万吨，1-3月累计进口100万吨，累计同比增加 2.0%。欧洲现货铜升水本周报价低至每吨40美元，为两年低位。今日上海电解铜现货报价贴水50元/吨到升水50元，平水铜成交价格73350-73550元/吨，升水铜成交价格73400-73650元/吨。今日铜市呈现供需两淡的局面。沪期铜跳涨，现货出现贴水状态，消费市场高位观望情绪加重，接货受抑，出货困难。部分保值商被套，无法出货。  

铝：中国未锻造的铝及铝材进口 87,729 吨，前3月累计进口244,293吨，累计同比减少4.9%；氧化铝3月进口13万吨，1-3月计进口70万吨，累计同比减少56.0%；废铝3月进口19万吨，1-3月累计进口56万吨，累计同比减少17.1%；中国3月出口未锻轧铝66,561吨，1-3月累计出口158,369吨，累计同比增长36.9%。国内电解铝产能的开工率仅60%左右，存在产能过剩现象，发改委拟叫停700多亿元的电解铝项目。上海铝现货成交价格16650-16680元/吨，贴水20-平水元/吨，低铁铝16740-16780元/吨，无锡现货成交价格16660-16690元/吨。今日铝市整体市况一般。现铝跟涨期铝，维持小幅贴水，尽管盘中沪期铝小幅回落，但贸易商报价信心未受挫，采购商询盘积极但因价格涨势成交有限。  

锌：今沪期锌主力受上周五伦锌强劲表现提振，高开在18960元/吨，早市运行于18800-18900元/吨区间，现货贴水在500-550元/吨区间，0号锌实际成交价在18400-18450元/吨区间，午市期锌下滑，贴水缩窄至450-500元/吨，实际成交价在18350-18400元/吨，1号锌成交在 18250-18300元/吨。今日整体交投较为清淡，下游畏高接货意愿不高。午盘贴水缩小，贸易商因而接货不积极。  

铅：上海地区非品牌铅报于17700元/吨，品牌铅报于17750-17800元/吨，高价难成交。今日国内铅市成交淡静，虽伦铅持续走高推动沪铅底部抬升，目前国内铅价处于高位，下游受制于环保检查而谨慎接货，但买兴难以提振，虽然期限价差扩大，但贸易商对伦铅的畏高情绪令其采购平淡。