铜蓄势待发，等待突破

沪铜主动性增强，中国因素仍将占主导。近年来，中国铜消费量已经达到全球的40%以上。作为最大的金属铜消费国，中国因素对铜价的影响一直是至关重要的。自上海期货交易所金属铜开始夜盘交易以来，沪铜的主动性进一步增强，定价权的争夺也越来越激烈。笔者一直对金属铜的内外盘比价（国内沪铜主力合约与伦铜三月期价格的比值）保持着关注。上期所铜开展夜盘以后，沪铜的价格在多数情况下会领先于伦铜。内外盘比价的弹性也在加大，从年初的7.3到4月的6.8，再到目前的7.1-7.2之间振荡。可以说，今年以来的每一轮行情都是由沪铜主导。从沪铜三季度的持仓量来看，一直处于低位振荡，整体变化较小，表明市场并没有坚定的多头或空头发动行情，这也是铜价区间振荡的因素之一。从周四持仓量来看，近4万手的增仓已经很久没有出现过，短期能否突破振荡区间值得关注。

CU1412多空仍在争夺之中，阻力48170，支撑47280，空单靠近47200附近继续进场，止损48650，第一目标46400，第二目标45000.