外强内弱艰难前行

【锌】 沪期锌主力小幅高开于 18830 元/吨，早市起即受到 LME 电锌疲弱下挫影响拖累，早市下滑至18650-18700 元/吨区间，午市起再度因国内 A 股下挫拖累而下滑，最终收低 18530元/吨，跌 140 元/吨，跌幅 0.75%，跌破5 日均线处的支撑，下方落至 10 日均线处，成交量增近3 万手至 231552 手，持仓量增1250 手至 215486 手，沪期锌上行稍显乏力，空头趁势打压，增仓明显。 现货市场，0 号锌成交于18200-18250 元/吨，期锌处于低位时在18150 元/ 吨时亦有部分成交，对 1110 合约贴水在450-470 元/吨区间，1 号锌成交在 18150-18180 元/吨区间，盘面未能企稳，下游接货较为谨慎，整体交投较为一般，午后随着期锌的一再下挫，现货贴水虽有报维持450-470 元/吨不变，但交投甚少。 受国内政策紧缩预期的影响，沪锌沪铅走势明显弱于外盘。在整个国内大宗商品市场走弱的环境下，我们对铅锌的走势也难言乐观，短期内将以震荡偏弱为主。

【铅】 沪期铅开于 17530 元/吨，开盘后疲弱运行于17480-17525 元/吨，午后受到股市及伦铅下跌拖累，沪铅始终运行于17500元/吨一线下方，尾盘再度向下寻低，最低降至 17400 元/吨终收 17410 元/吨跌170 元/吨。今日空头势力稍显强大，持仓量增加 400 手至1424 手，持仓量减少328 手至 8534 手。 国内现货市场铅锭价格较上周五无明显变化，品牌铅驰宏锌锗报价集中在 17050 元/吨左右，对1109 铅期货合约主力贴水 450-500 元/吨，其它铅如白银、双燕集中报于 16900-16950 元/吨，今日市场鲜有耳闻南方牌铅锭价格。午后，除品牌铅价格稍有下调至 17000 元/吨附近，其它铅价格几无变化，市场呈观望态度，整体成交不佳。