仍在反复震荡之中徘徊

【铜】 上一交易日，沪铜日间因为意大利债务消息面面出现转好且市场分歧加大而大幅高开，并在随后受多头信心上升因素影响而继续冲高并一度摸至涨停价位。主力 1201合约最终收盘于58430元/吨，上涨5.36%。上一交易日LME伦铜3月合约价格则因为外盘消息面出现反复且美元反弹而出现冲高回落，前日收盘价为7720.75美元，上涨0.86%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货上午走势出现大幅反弹，价格区间为58200-59200元/吨，均价较前一交易日上涨2250元。 基本面方面，海关总署11月10日发布数据显示，中国10月未锻造铜及铜材进口383507 吨，较上月的380526吨上升0.8%；10月废铜进口38万吨，低于上月的42万吨。下游消费的转弱和库存的高企都使得国内进口量在年末出现回落，因此也预示着年末反弹上方空间相对有限。 其次从直接影响短期内铜价的宏观消息面来看，意大利周一早间售出了30亿欧元(41亿美元)5年期国债，收益率从上个月的5.32%飙升至6.29%，创1997年6月以来新高。意大利的 10年期国债收益率攀升25个基点，升至6.71%，可以看出，虽然相比上周7%以上的危险状况仍然较好，但收益率在7%附近的反复必然使得市场仍然担心意大利债务危机的爆发。此外西班牙的10年期国债收益率对德国的相同债券收益率息差创欧元时代新高， 德国总理默克尔在其基民盟(CDU)年会上呼吁对欧盟进行彻底改革，倡导更紧密的政治联系与更严格的预算规则，并投票决定建立一个允许欧元区国家“自愿”退出的机制。 因此，综合来看，由于欧洲局势仍然不稳定，经济复苏相对低迷，因此短期内铜价可能将继续维持震荡格局上下反复。 铜价从技术面来看，铜价日K线在大幅反弹后将可能转入短期的区间震荡，价格下方支撑位分别为7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。

【铝】 隔夜晚间 LME 铝价跟随铜价走出冲高回落走势，前日收盘价为2165美元，较上个交易日下跌 0.35%。国内上一交易日，沪铝日间价格则高开并随后小幅震荡走高，总体维持日间的水平震荡格局，主力 1201 合约尾盘最终收于 16320 元，较前日均价上涨 1.18%。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16130-16180 元，较前日上涨70元。 从最新上期所铝库存来看，上周铝库存出现一定小幅反弹，库存增加 17070吨，总量为 139013 吨。 海关总署 11 月 10 日公布的数据显示，2011 年 10 月，中国进口氧化铝 26 万吨，金额为1.05865亿美元。 1-10月，中国累计进口氧化铝145万吨，同比减60%；进口金额为6.09032 亿美元，同比减51.2%。 海关总署11月10日公布的数据显示， 2011年10月，中国进口未锻造的铝及铝材6.0186 万吨，金额为 3.15652 亿美元。1-10 月，中国累计进口未锻造的铝及铝材 72.8052 万吨，同比减 8.6%；进口金额为36.45244亿美元，同比增13.2%。 海关总署 11 月 10 日公布的数据显示，2011 年 10 月，中国进口废铝 22 万吨，金额为 4.05059 亿美元 1-10 月，中国累计进口废铝 213 万吨，同比减 9.2%；进口金额为 36.727 亿美元，同比增5.0%。 海关总署 11月10 日公布的数据显示，2011 年10月，中国出口未锻轧铝64650吨，金额为1.56985亿美元。1-10 月，中国累计出口未锻轧铝618267吨，同比增 2.7%；出口金额为14.29628亿美元，同比增18.7%。 从铝价走势来看，铝价总体波动表现平稳，日K 线总体徘徊在2223 美元的中期趋势支撑位附近，预计价格后期走势将表现为震荡走弱格局。