2003年秋中国产业发展景气报告
机械工业生产持续增长,景气指数快速上升。个体和民营经济购机热情不断升高,已成为推
动市场需求不断增长的不可忽视的因素。
家电行业景气呈波动走势,主要家电产品产量稳步增长,但家电行业的利润继续趋薄,家电
行业整体盈利水平不高。
化工行业景气处于良好水平,并具有较快的上升速度,各项指标达到历年来的最高水平。四
个二级行业的景气指数全部要好于去年且全部向上运行。
在经历了2003年5月的拐点之后,电子行业景气指数连续高升,8月达到今年以来的最高值,
景气水平跃上一个新台阶。
中国经济高速增长,带动电力工业进入了较快增长阶段,景气水平高于去年同期。并在相当
长的一段时间内为电力设备企业的稳定发展提供了良好的外部环境。
建材行业的景气指数迅速上升,出现了一波比较有力的上升走势,从二级行业看,各子行业
运行也表现出一定的一致性。
机械工业 景气指数快速上升
2003年1到8月,机械工业生产持续快速增长。由机械工业景气情况变化图可以看出,从年初
开始,景气指数快速上升,7月和8月连续走高,7月达到148.1136点,8月创历史新高153.3702点,
展现出机械工业加速发展的前景。从产业内部看,8月机械行业5个一级子行业中,除交通运输设
备制造业(不含汽车)和仪器仪表制造业位于景气水平一般的区间,其余三个行业增长景气指数
均有不同程度上升,位于景气水平良好的区间内,其中尤以普通机械制造业最为突出,此行业也
是机械工业今年上半年快速增长的主要内部动力,达到144.8638点。预计第四季度景气指数将
继续保持上扬态势。
2003年1到7月,机械行业增长较快的子行业有以下几个:工程机械行业完成工业总产值(不
变价)294亿元,比上年同期增长64.77%。内燃机行业完成工业总产值(不变价)342亿元,比上年
同期增长33.01%。汽车行业完成工业总产值(不变价)5448亿元,比上年同期增长41.31%。重型
矿山行业完成工业总产值(不变价)595亿元,比上年同期增长38.18%。机床工具行业完成工业总
产值(不变价)398亿元,比上年同期增长31.84%。
机械工业之所以有如此快速的发展,是由于有不少利于行业发展的因素,简要分析如下:
以发电设备为代表的国家重点工程需求强劲。个体和民营经济购机热情不断升温,已成为
推动市场需求不断增长的不可忽视的因素。重型机械行业今年的任务饱满是与民营钢铁企业的
蓬勃发展、订货大增的背景分不开的,70%到80%挖掘机的私人购买表明民营企业已成为购买大
户,这对于机械工业装备类产品今后的发展将具有深远意义。资本结构多元化明显增强了机械
工业对市场的应变能力。目前民营和三资企业在行业销售收入的总量中已占大头,利润已占到
绝大多数。民营企业已在微小型轴承、低压电器、摩托车、中低压泵阀、汽车配件、民用仪表
(水表、电度表、煤气表)等越来越多的行业占有优势。外贸出口强劲是不可忽视的力量。而产
品和技术结构的升级是拉动机械工业快速增长的动力之一。
家电行业 先升后降再次转暖
家电行业景气指数在5、6、7月连续缓慢下滑,7月达到近5个月以来的最低点102.9点,8月
景气指数再次转暖,达到106.0点。日用电器制造业(白色家电)景气继续走低,位于低势97.1点,
并拖累整体行业景气指数的走高,日用电子器具制造业(黑色家电)景气在8月份走高到116.6点,
进入景气水平较好的区间,成为拉动整个行业景气指数的有力因素。预计今年第四季度行业景
气指数将有所回落。
上半年家电行业增长景气呈先大幅上升后下降的走势。主要家电产品产量稳步增长,但家
电行业的利润继续趋薄,家电行业整体盈利水平不足5%。8月份家电行业销售收入有所增长,同
时利润也以15%左右的速度实现了增长。
中国加入世贸组织对家用电器行业带来了有利的机遇。家用电器产品出口呈现良好增长势
头。中国的彩电、冰箱、洗衣机、电话、空调等产量已是全球首位,家电产量已占据全球市场
的20%,中国正在成为名副其实的世界家电制造基地。
家电行业的国内增长主要领域是城市市场,对于现阶段的城镇居民而言,像家用影碟机、微
波炉、摄像机、电热水器等未普及型家电市场仍有较大的增长潜力；彩电、冰箱、空调器、洗
衣机等多数已经进入更新型成长期。更新型为主需求的特征是:随着人们收入和消费水平提高,
消费结构的升级愿望强烈,居民消费对生活质量的提高提出了更高的要求。液晶电视、数字高
清晰度电视、背投电视,具有静音、抗菌变频、负离子清新空气等功能的健康空调和环保、节
能、保鲜除臭的健康型冰箱的出现加快了城镇居民家用电器消费升级的步伐。从主要家电产品
生产情况看,1到8月份均呈加速增长态势。从出口产品看,电视机出口量增长29.1%,其中彩电增
长53.5%,录、放像机增长57.5%,录音机增长19.1%。
主要原料冷轧薄板和注塑件涨价拖累家电行业复苏。由于家电产品价格连续走低,致使行
业生存压力加大。
高端彩色电视机开始大规模降价。空调行业继续受库存和成本上升困扰。消毒柜热销。随
着人们健康防护意识的加强,与抗菌消毒相关的家电产品成为市场亮点。
化学工业 质量效益全面提高
2003年化工行业速度、质量和效益全面提高,景气处于良好水平,并具有较快的上升速度,
各项指标达到历年来的最高水平。化学工业景气指数4月份一举创出4年来新高,产销增速加快,
经济效益成倍增长。虽然子行业景气在5月份开始全面回落,但是从6月份开始景气又连续攀
升,8月份达到了今年历史记录的最高值133.5点,超过了4月份。整体来看,1到8月景气指数全部
好于去年,且全部向上运行,大部分都处于景气水平较好的区间(110到130)点。预测第四季度景
气指数增速会有所缓和,随着时间向年底靠近,景气水平将出现季节性回落。
化工行业四个二级行业的景气指数全部要好于去年且全部向上运行,8月份,化学原料及化
学制品制造业收于129.3点,化学纤维制造业收于106.3点,塑料制造业收于121.7点,橡胶制造业
收于141.5点,大部分三级子行业都处于景气区间(100点以上)。子行业景气全面上扬是化工行
业景气指数持续上扬的重要原因,特别是化学原料及化学制品制造业和橡胶制造业,从2002年一
直向上攀升,其中橡胶制造业景气指数为141.5点,创去年以来的最高点。
化工行业景气继续走高,主要有以下几方面原因:受国际原油价格大幅飚升影响,国内化工
原材料产品价格普遍上扬。化工原材料价格的上升将成本转移至下游行业。受国内需求明显回
暖带动,国内化工原材料产品产销旺盛。世界化学工业正从谷底中走出,出现缓慢回升。中国的
化学工业并未成为外向型工业,出口量值都不大,但价格跟随国际市场走势变动,国际市场价格
的回升稳定了国内产品的价格。
电子工业 行业效益明显回升
在经历了2003年5月的拐点之后,电子行业景气指数在6月、7月、8月连续高升,5月达到今
年以来的最低值113.0点,6月有所缓升达到127.1点,7月有走平迹象,8月达到今年历史记录以来
的最高值142.4点,景气水平跃上一个新台阶。通信及相关设备制造业景气仍然位于低值86.4
点,并拖累整体行业景气指数的走高,电子计算机制造业和电子元器件行业景气在8月份相继走
高,成为拉动整个行业景气指数的有力因素。预计今年第四季度行业景气指数将继续保持增长
态势。
1到8月份我国主要电子产品的产销量多数有平稳增长。传真机、GSM、GPRS、CDMA移动通
信手机产销量已连续多年继续高速增长,1到8月继续保持高速,增长超过50%；由于今年通信运
营业投资增幅减缓,因此通信制造业对全行业的拉动作用有所下降。固定电话市场逐渐趋于饱
和,电话机产销量有平稳增长。电子元器件行业保持了较快的发展速度,上半年生产增长22.6%,
对全行业生产增长的贡献率为25.1%,拉动行业增长6.8个百分点。
全行业效益明显回升,子行业冷暖不均。在电子消费类产品方面,背投彩电、PDP等产品依
然保持快速发展的趋势,市场规模不断扩大。通信设备、计算机类产品出口增长较快,其中计算
机类产品出口额达到258.3亿美元,占全部出口的45.4%,居行业出口之冠。值得注意的是,计算
机类产品成为引领行业增长的主要动力。2003年前6个月,计算机行业利润同比增长33.4%,对全
行业经济效益的贡献率为45.9%,居行业之首。
主要电子整机产品价格有所下降。2003年1到8月份,受原油价格上涨的影响,主要生产资料
价格大幅度上涨。但是在生产资料价格上涨的同时,主要电子整机产品,如通信产品、计算机、
彩电等,为了取得更多的销售业绩,价格始终处于下降的趋势。在原材料价格上涨和整机产品价
格下降的双重压力下,部分元器件企业利润空间减少。
电力工业 进入较快增长阶段
今年中国经济高速增长,极大地带动电力行业保持高位运行态势。1到8月份,在以冶金、房
地产、机械等重工业、高耗电企业的推动下,电力工业进入了一个较快增长阶段,景气水平均高
于去年同期。预测第四季度景气指数会有所回落,但景气水平仍将保持在100点以上。
2003年1到7月电力行业累计发电量1.02万亿千瓦时,同比增长15.3%。1到8月份实现销售收
入34635亿元,同比增长19.1%,实现利润622.1亿元,同比增长7.6%。
2003年我国电力需求增速超过去年。根据今年GDP增长8%左右的需求,全国9个主要电网非
同时最高统调发电负荷将达24566万千瓦,比2002年最高发电负荷增加2053万千瓦,按照15%的毛
备用率计算,至少需新增加装机容量2360万千瓦,电力行业供需缺口将进一步扩大。据估计,今
年电力缺口将达1000万千瓦。
2003年国家批准开工大中型项目3300万千瓦左右,而且大部分为短平快火电厂项目,多已在
上半年开工建设。三峡电站首批投入运行的2号和5号机组,已累计发电超过10亿度,有效缓解了
华东地区用电紧张的局面。
电力设备前景广阔。受打破垄断争抢市场份额和快速增长的市场需求拉动,电力设备供应
行业的各个环节上都存在较大机遇。国务院讨论通过了十五后三年电力发展调整规划,将全国
准备新开工的电源项目由8000万千瓦增加到11000万千瓦,十五期间前两年每年开工2200万千
瓦,2003年到2005年每年开工要达到2500万到3000万千瓦,年平均投资额约2000亿元。这为电力
设备行业在相当长一段时间长期稳定发展提供了良好的外部环境。
目前电价与电力需求的关系越来越密切,电价的变化很大程度上影响着电力的需求。对高
耗电企业的优惠政策如何调整,是决定高耗电行业用电是否增长和增长多少的重要因素。国家
发展和改革委员会《关于运用价格杠杆调节电力供求促进合理用电有关问题的通知》的出台,
就是要运用价格杠杆,调节电力需求,促进合理用电,包括全面建立销售端峰谷分时电价制度、
实行季节性电价制度。
建材工业 整体呈加速增长之势
从6月份开始,建材行业的景气指数呈现迅速上升的态势,出现了一波比较有力的上升行情,
在6月达到130点左右,到8月份则达到了历史峰值水平143.3点。建材工业整体有加速增长之势,
从二级行业看,各子行业运行也表现出一定的一致性。
水泥价格将稳中有降,不同品种表现各异。7到8月份,水泥的产量增长较快,这种趋势将会
延续一段时间。但水泥需求的高速增长将受到一定程度的抑制,而水泥供给的持续高速增长使
水泥供大于求的程度加剧,抑制了水泥价格的上升,从而导致了目前水泥价格下降。我国水泥的
供给能力较大,去年水泥产量突破7亿吨,市场出现供过于求。但由于今年投资增长明显快于去
年,新建、在建项目规模也明显大于去年,这将使今年水泥需求增长幅度明显大于去年。预计第
四季度水泥价格将呈现稳中有降、以降为主的态势,但水泥价格下降幅度将非常微小。
平板玻璃价格相对稳定,浮法玻璃价格继续小幅上升。7、8月份玻璃生产企业产量增长速
度较快,市场需求量比较大,目前玻璃生产企业库存量有限、货源相对紧张,从而导致了这两个
月份中玻璃价格持续上升。第四季度是建筑装修的旺季,也是玻璃销售的黄金季节,市场对玻璃
的需求继续保持适度增长,玻璃价格将在平稳的基础上继续小幅上升。由于前期玻璃价格累计
上涨幅度较大,继续上涨的动力不足,预计第四季度玻璃价格上涨幅度将比8月份有所减小,其中
平板玻璃将基本在8月份价格水平的基础上波动,而浮法玻璃价格将继续有小幅的上升。
建筑钢材价格将进入调整期,一些品种价格将出现回落。由于目前建筑用钢材价位较高,市
场运行有调整的要求,预计四季度建筑用钢材价格将有所回落；同时鉴于目前经济运行的景气
较好,厂家及经销商的信心较强,预计建筑用钢材价格回落的幅度有限,价格下降的时间也不会
很长。下降一定幅度之后,将企稳回升。
预计在第四季度,国内的固定资产投资将继续保持较快增长,这将对建材的需求有一定的拉
动作用,从而对建材价格有一定的支撑。预计建材价格将在目前的价位上波动,前期价格上涨幅
度较大的建材品种将出现调整,有些品种将出现下降；而前期上涨幅度不大,需求比较旺盛、供
给相对紧俏的品种价格还将有所上升。
旅游业 市场火爆价格反弹
三季度旅游业回升迅猛。从南到北、从东到西,国内旅游市场一片火爆。黑龙江省的生态
旅游国内走俏。南方游客大量涌入黑龙江的镜泊湖、五大连池、兴凯湖等生态旅游和避暑旅游
胜地。哈尔滨、牡丹江、伊春、绥芬河等优秀旅游城市入住率达到80%以上。经过近两个月的
调整,广州国内游市场已经恢复到以前的水平。香港游最近成为旺角。内地各大旅行社抓紧时
机,推出一系列新的香港游产品,受到广大市民的追捧。柳州铁路局开通了跨国旅游专列,桂林
至越南下龙湾的旅游热线又热了起来。为了抢占旅游市场先机,重振旅游业,张家界采取救市的
政策,市委书记、市长带头搞旅游促销。国内游的兴旺发展也带动了餐饮、铁路、民航、商业
等相关行业的快速恢复。
出境游全面恢复。国内出境游市场竞争日趋激烈,一些国家和地区纷纷展开客源争夺战。8
月下旬,陆续有韩国、新加坡、马来西亚、泰国、日本、德国等旅游目的地国家或国家旅游局
派人来华积极行动,对中国公民出境游市场展开强烈攻势。连目前还没有正式成为中国公民组
团旅游目的地国家的瑞士也在积极行动,以期拉动持商务签证的商旅客人到日内瓦湖和阿尔卑
斯山一游。本季度,出境游人数大幅度增长。
入境游市场宣传效果明显。8月,以奥运会会徽发布为契机,我国加大了旅游宣传力度。8月
9日,东盟与中日韩13国旅游部长举行特别会议,13国的旅游部长就如何加强10＋3区域内的旅游
合作问题达成共识,并发布了《10＋3振兴旅游业北京宣言》。国家旅游局以中国,魅力永存为
形象宣传口号,在全世界范围内大力推介中国旅游。《北京宣言》鼓励解除所有的旅行障碍,简
化签证手续,为本区域内及跨区域的旅游提供最大方便。8月,我国入境接待情况明显好于6、7
月份。入境旅游人数有较大增长,其中港澳入境市场恢复较快。
低价旅游渐近尾声。随着市场的恢复,各旅游线路价格均有不同程度的上涨,机票价格也呈
上扬趋势,特价字样减少甚至消失,旅行社报价单随着旅游链条价格变动而频繁刷新,价格一路
上扬。
总体策划
刘世锦 国务院发展研究中心党组成员、产业经济研究部部长
冯 飞 国务院发展研究中心产业经济研究部副部长
张伟弟 上海证券报副总编辑
课题负责人
杨建龙 国务院发展研究中心产业经济研究部、研究室主任
赵嘉国 上海证券报新闻编辑部主任
课题组成员
邹民生、周莉莎、王守辉、张新海、张进、魏云
报告支持单位
申银万国证券研究所 (上海证券报)