8月份塑料行情的综述

踏入7月份以来，欧美和中国陆续公布的财经数据均显示经济形势总体向好，全球经济回暖的迹象越来越明显，极大地鼓舞了投资者的信心，大量投机资金涌入大宗商品市场，推动大宗商品价格大幅飙升。

国际油价再次向上突破每桶70美元关口后，在70美元附近大幅波动盘整。而上游单体价格亦居高不下，电石主流价格稳定在2850-3250元/吨之间，亚洲乙烯价格则在1000美元/吨附近震荡。上游价格的高企支撑着现货市场信心，而经济形势趋好和房地产行业出现复苏迹象又给现货市场商家带来需求回暖的预期。在多方利好因素的综合推动下，广东塑料交易所塑料行情从7月末起，掀起一轮延续2周的强劲上涨走势，各交易品种价格大幅攀升，屡创年内新高，涨幅高达4%-6%，成交大为活跃。但此轮升势未能得到下游企业的响应，下游需求未有实质改善，使行情很快在7月中旬见顶回落，转入调整走势，成交放缓。在这波强劲涨势的带动下，本期广塑指数大幅冲高后横向盘整，累计涨幅达36个点。

截至8月20日收盘，广塑指数报943.69点，较上期末（7月20日）上涨了49.67点。本期交投活跃，双量俱增，成交量大幅增加，而订货量也显著增多。截至8月20日的当期，各交易品种日均成交量为3446批（1批=5吨，下同），较上期日均成交量增加838批。期末订货量报4910批，较上期末增加1083批。 

本期各交易品种行情特点： 

PVC：本期电石法PVC行情呈现横盘整固－大幅飙升－冲高回落的反“Z”形走势。7月下旬，电石法PVC延续上期走势，持续在6600—6700元（吨价，下同）区间内震荡整理。7月31日，在国际原油等大宗商品全线强劲上扬的带动下，电石法PVC突破了前期的长期阻力位6700元一线，形成破位大涨，由此重掀一轮长达2周的高歌猛涨升势，价格全线上扬，屡屡刷新年内新高，连续突破6800、6900和7000元关口，最高收于6900-7060元的高位，而P11001更在盘中上试7200元的年内最高位，但受阻折回。随着价格的不断飙升，市场恐高心理逐渐加深，而下游需求未能配合放大，行情回调压力持续累积。

8月14日国际油价暴跌3美元以上，重创投资者信心，累积已久的做空动能随之释放，电石法PVC应声回落，价格连续下挫，截至期末8月20日收盘，各交收品种价格跌至6765—6855元之间，均较7月初上涨了近6%。本轮强劲上涨行情的主要支撑因素，显然更多的源于市场对长期后市的乐观预期和持续未褪的炒作心态，而上游原料价格坚挺，亦助长了市场的炒作热情。7月从而以来我国和欧美各国陆续公布的经济数据多好于预期，全球经济整体表现向好，极大地鼓舞了国内外投资者的热情。同时，由于信贷环境的放松,令到大量的资金流入股市和大宗商品市场，形成了联动上涨的局面，从而推动国内外大宗商品市场行情全线上扬，作为大宗商品之一的PVC变广受关注。

另一方面，今年上半年，我国房地产行业表现不俗，数据显示，今年1-7月全国完成房地产开发投资17720亿元，同比增长11.6%；6月份和7月份房屋新开工面积分别环比增长54.43%、14.8%。为此，市场寄望于房地产业的回暖将带动管材、型材等PVC主要制品市场的复苏，加强了市场对长期后市的乐观预期，市场的炒作心态大盛。而在上游原料方面，近期西南、华北地区电石供应较为紧俏，但国内市场报价总体维持平稳，局部地区小涨50元，期末电石西北送到价维持在2650-2850元，华北送到价涨至3000-3250元，西南送到价涨至3150-3250元。而亚洲乙烯单体由于国际油价居高不下，价格坚挺维持在1000美元/吨附近，对PVC价格的高涨带来一定支持。在本轮上涨中，多个上游企业陆续提价，报价提至6600-7000元，幅度在100－300元，亦成为助长本轮涨势的一个因素。

但在市场的供需方面，供需状况未有明显变化。供应上，国内电石法生产厂家受制于副产品烧碱市场低迷和电石的紧俏，开工率偏低，维持在六至七成，使市场流通货源未曾增多，但进口料趁着我国反倾销没有裁决之前迅速涌入国内市场，填补空缺。需求上，房地产行业虽有起色，但在短时间内仍难以转化为对PVC的即时有效需求，目前PVC下游需求没有明显提高。随着PVC市场价格的走高，下游制品企业的抵触愈加严重，观望心态加剧，成交难以改善。这波始于7月末的上涨行情未能得到下游需求配合跟进的支撑，涨势难以为继，很快即见顶回落。目前，交易所电石法PVC各月交收品种多在6850元一线震荡整固，对前期的大涨作技术性修整。由于目前未有大的利多利空消息，上游企业对报价的坚持就成为目前而市场的最大支撑因素。鉴于市场普遍对后市保持谨慎乐观态度，未来行情在持续震荡整固后有可能酝酿新一轮探顶走势。 

本期交易所乙烯法PVC行情大体保持与电石法PVC一致的走势，但涨跌幅度均较电石法PVC缓和。7月下旬，乙烯法PVC继续在6650-6680元的区间内小幅盘整。8月初在原油重返70美元大关及上游生产企业涨价等利好消息的鼓舞下，加上电石法PVC行情持续大涨的带动，乙烯法PVC持续小幅走高。8月7日，更是一改温和上涨的态势，全线大幅提升，创下了9周来的最大单日涨幅。而在电石法PVC从8月14日起见顶回落时，乙烯法PVC仍在惯性上涨，至8月17日创下6950-6960元的年内最高收盘价，较期初上涨5%左右。随后才跟随大市向下调整。至期末，乙烯法PVC行情回落至6900元附近。

本期，国际油价在70美元附近的高位宽幅震荡，而亚洲乙烯报价虽有小幅起落，但整体仍维持高位，至期末CFR东北亚乙烯价格为949-951美元/吨，CFR东南亚乙烯价格为1049-1051美元/吨。成本的高昂为乙烯法PVC厂家坚挺出厂报价提供了有力的支持，期末乙烯法PVC的出厂报价多在7000-7300元之间，限制了乙烯法PVC的下跌空间。但由于近期亚洲乙烯裂解装置集中检修，乙烯供应较为紧张，制约了乙烯法上游厂家的开工率，致使市场货源不多。但在价格连续上涨后，下游企业的抵制情绪加剧，成交清淡。随着亚洲乙烯装置的逐渐开工，乙烯供应紧张的状况已得到缓解，国内乙烯法PVC厂家开工率有所回升。但在目前需求仍未能跟得上的情况下，行情有可能在小幅震荡中继续回调。 

LLDPE：在国际油价的重新走强的带动下，本期LLDPE行情走势势如破竹，在7月24日首次突破万元大关之后，在上游乙烯价格坚挺带动石化企业价格好转的形势助推下，行情一路走高。随着下游农膜生产旺季的逐步到来，需求也开始有恢复迹象，给交易商带来对后市极大的信心，行情成交也较上期明显放大。尤其是主力品种LL0910，在突破10000元过后成交连续放大，多头实力明显增强，推动行情持续走强，一度在8月10日创出10680元的上市以来新高。虽在后期有所回落，但仍在10500—10600元左右震荡为主。

截至8月20日收盘，各交收品种价格去至10580—10680元之间，均较7月初上涨了近7%。本月上游价格的大幅上涨是推动行情强势突破的主要原因，国际油价在美国各经济指数逐步回升的影响下重新反弹，并于8月初重新突破70美元大关，期间虽有震荡，但至期末价格已经有了近20%的涨幅。油价的持续上涨给乙烯价格带来支撑，目前FOB韩国和CFR东南亚的报价仍旧维持在940美元/吨和1050美元/吨。上游价格的高企推动石化企业报价的继续走高，尤其是华南地区涨幅明显，广州石化和茂名石化价格均出现了1000元/吨的涨幅，其中广州石化出厂价格已经突破11000元大关，去至11050元/吨，茂名石化价格也收在10950元/吨。石化企业报价推高对贸易商信心起到了极大的提振作用，随着下游需求的进一步恢复，现货市场炒作特征明显，交投气氛明显活跃，较上月冷清的局面形成天壤之别。中间商询价也十分积极。在良好的市场氛围下，现货市场复苏指日可待。

尽管目前行情继续处于上涨趋势，但随着国际油价上涨空间的急剧减少，震荡幅度开始加大的影响下，行情涨势可能下月难以延续，但强势特征不会发生较大改变，尤其是在目前上游乙烯和石化企业价格坚挺的趋势下，预计行情可能会在10600元左右震荡为主，11000元可能会形成一定的阻力。技术面上看，短期均线在10600元左右会给各品种带来一定的支撑，但上方压力较大，但随着成交的继续增加，后市仍具备一定反弹动力，但空间有限。

PP：跟随国际油价走势，本期PP行情震荡上扬后见顶震荡回落。7月下旬，PP行情尾随国际油价的连续上涨而节节攀升，于7月27日前后成功突破10000元关口。经过7月底短期休整后更重掀强劲涨势，价格大幅上扬。至8月5日，成交区间已涨至10250－10600元，涨幅达5.7%，其中，PP0911以10600元的盘中最高价创下了去年10月以来的新高纪录。但此时上涨能量已明显不足，次日起在国际原油四连阴的影响下，行情小幅回调，总体维持在10400元一线。但随着国际原油在8月14日暴跌超过3美元，并跌破68美元的重要支撑位，市场信心大受打击，PP成交价格亦随之大挫近200元，回落至10200元一线，维持横向震荡整理直到期末。

截至8月20日收盘，各交收品种价格在10220—10285元之间，较期初仍上涨了3.7%。国际油价连续上涨，丙烯单体价格水涨船高，而国内石化企业随之几度上调出厂报价，大宗商品价格集体高涨，是支持本期PP行情走高的有力因素。本期国际油价大幅震荡，纽约WTI原油期货价最低跌至63.35美元，但期末，又回升至本期最高位72.54美元，但期间有10个交易日均收高于70美元。在高挺的油价支撑下，丙烯单体价格也是居高不下。期初亚洲丙烯单体随油价震荡走高，FOB韩国和FOB日本至8月13日已由期初的1021和1019美元/吨上涨至1106和1104美元/吨，但期末价格略有回落，跌至1102和1100美元/吨。成本的压力使上游企业在中后期的调整行情中报价坚挺，成为稳定市场价格的最有力支撑。

目前国内石化企业PP出厂报、出库价在9900-10200元之间，较期初仍高出100-250元。在行情强劲上扬的一周里，下游企业一度积极询盘，加强接货。但随着PP价格的提高和期中油价的大幅回调，加之买家对虚高的价格有明显抵触，市场迅速平淡下来。由于下游需求旺季不旺，一直没有放量增长，行情未能得到需求的支持不能真正走强，导致行情仅上涨一周即转为调整走势，表现较其他品种疲弱。期末石化企业多数实施挂牌销售，一定程度上打击了市场信心，部分地区市场更出现倒挂走货现象，面对国际油价总体震荡整理的预期，PP行情将可能继续弱势调整走势。 

ABS：本期ABS在烯烃类品种上游价格整体走强的推动下大幅上涨，承接上月的反弹趋势，行情在12000元附近开始逐步启动，价格扶摇直上。在7月底在12000—12200元/吨左右震荡为主，但进入8月份以后，在上游价格好转带动交易商信心逐步恢复的带动下，ABS开始突破上涨，并逐步逼近13000元大关，尤其是较活跃的10月交收品种AB0910在期末一度突破12800元大关。截至8月20日收盘，10—12月品种价格均去至12850元，较上月上涨幅度达到5%左右。本期ABS价格走势同其他烯烃类品种如出一辙，同样是受到上游价格走高的坚挺，尤其是苯乙烯的价格重新反弹至1100美元上方，CFR中国和FOB韩国在月末的价格分别报1150美元/吨和1130美元/吨。上游价格重新好转使得石化企业出厂报价水涨船高，尤其是大庆石化和镇江奇美调价850元/吨和1000元/吨，价格去至13100元和13300元/吨。

上游的整体稳定也带动下游汽车以及制品行业的逐步回暖，需求也是得到不断增强，而从最新的7月进口量同比增长近16%的数据看，就可以得到市场需求恢复程度尤其是外需程度开始加深。在目前金融危机过后经济前景向好的趋势下，基本面上还是对ABS形成一定的支撑，而从8月整体走势看，ABS整体强势格局依旧，尤其是在多数交易商看多的情形下，预计后市ABS有望朝13000元的目标继续上行，但上行压力会逐步增大。 

2009年8月主要交收品种交易参考表
（2009年7月21日－2009年8月20日）
                                                  单位：元/吨

注：1、PV1910、PV2910、LL0910、PP0910、AB0910和PS0910分别指2009年9月交收的电石法聚氯乙烯、乙烯法聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯、聚丙烯、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯和聚苯乙烯。

2、开盘价是指2009年7月21日的开盘价，如当日无成交，则选取该品种本期首日发生交易的开盘价。收盘价是指2009年8月20日的收盘价，如当日无成交，则延用上一交易日的收盘价。最高价、最低价分别是2009年7月21日—2009年8月20日之间的最高价、最低价。

3、涨跌＝2009年8月20日收盘价－2009年7月21日收盘价。