铜价低位震荡,弱势还将延续

1、美国12月新屋开工年化总数108.9万户，预期104万户，2014年新屋开工数为七年最高。12月新屋开工年化环比4.4%，预期1.2%，12月营建许可总数103.2万户，预期106万户，12月营建许可环比-1.9%，预期0.8%，虽然营建许可不及预期，但新屋开工大幅好于预期，反映了美国经济增长依然强劲。

2、IMF将2015年全球经济增速由3.8%下调至3.5%，将2016年全球经济增长预期从4%下调至3.7%，下调2015年欧元区增长预期，从1.3%下调至1.2%， 预计中国经济今明两年增速分别为6.8%和6.3%，比上一期下调了0.3和0.5个百分点。

3、中国央行续做了到期的2695亿元中期借贷便利（MLF），并新增500亿元。操作对象为股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行，期限3个月，利率3.5%。我国货币政策仍以微调和定向为主，全面宽松短期难见。

4、2014年4季度GDP同比增速7.3%，与3季度持平，略好于市场预期的7.2%。2014年全年GDP增速7.4%。12月工业增加值同比增速7.9%，较11月升0.7个百分点，高于市场预期的7.4%。季调后环比增速回升也较明显，部分原因是11月APEC临时冲击的低基数。12月固定资产投资累计同比增速15.7%，符合市场预期。12月当月同比增速14.9%，与11月持平，显示投资增速低位趋稳。12月社会消费品零售总额同比增速11.9%，高于市场和我们的预期的11.7%。总体看，12月及4季度经济增速显示出低位趋稳的迹象，但12月工业增加值反弹幅度较大，部分原因是11月的低基数因素，另外经济增长动能仍处低位，实体经济利率水平仍高，货币政策仍须继续宽松。

5、海关总署1月13日公布，中国12月份进口未锻造的铜及铜材42万吨，11月份进口未锻造的铜及铜材42万吨，1-12月份未锻造的铜及铜材进口总量为483吨；去年同期累计449吨，同比增加7.4%。

6、21日，LME铜库存增加3225吨至219450吨，上期所铜库存较上周增加24150吨至136816吨。现货报升水50元/吨至升水130元/吨，供应压力较大，但整体市场湿法低端货源仍有限，相对价格变动有限，报升水50元/吨至升水130元/吨，平水铜成交价格41520元/吨-41660元/吨，升水铜成交价格41560元/吨-41720元/吨，市场在盘面未有明显方向之际表现谨慎，尤其中间商与下游均较少入市，成交受到诸多因素限制，表现较差。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜的非商业多头53398手，非商业空头89221手，因而非商业净空头35823手，较前一周减少5442手净空头。