下游备货收缩，铜市交投清淡

人民币中间价今日上调0.11%，创9月2日以来最大涨幅。中国央行人民币中间价报6.3660；上日中间价报6.3729，收报6.3690。离岸人民币对美元一度高于今日在岸中间价，为自去年11月以来首次。离岸人民币盘中一度触及6.3575。

全球最大的粮商嘉吉周一宣布，将旗下黑河资管部门分拆成三个公司。黑河Gaarf基金在2012年一度受市场推荐，但随着大宗商品市场低迷，投资者兴致寡然，如今该基金仅剩一位投资人。分拆后，黑河资管希望能整合进嘉吉内部，继续利用嘉吉全球广泛的交易商网络。

外媒消息，全球头号铜生产商-智利国家铜业公司（Codelco）周一称，正在裁撤15.6%的高管人数，以在铜价下跌的环境下降低成本。Codelco称，裁员将于11月1日起生效，将使得管理团队从现有的302名减少至255名。

鑫岳矿业罕达盖铁铜矿项目由包钢 集团全资子公司鑫岳矿业有限责任公司承建，计划总投资3.5亿元。目前已建设完成了20万吨铁精粉/年选矿工程生产线、配套工程及附属设施建设，选矿厂所 有手续均已完备。已办理完采矿证所需10大报件的编制与评审工作，采矿环评手续正在公示中，采矿环评批复后即可申请罕达盖铁铜矿采矿证新立工作，实现采矿生产。目前，已开展
哈布特盖和海勒斯吐两个多金属矿及巴日图多金属四个矿区的勘探工作(勘探期为3年)，力争形成多金属“探、采、选、冶、加”产业一体划局面，最终将鑫岳矿业打造成包钢东部有色金属生产基地，有力带动地方经济的快速发展。   

LME3月铜震荡下跌，昨日开盘于4960.5美元，最高4966美元，随后震荡下跌，尾盘到达最低点4915.5美元。国内交易时段收盘于4920美元。今日沪铜主力1512合约低位震荡。开盘于37710元，日盘走势平稳，午盘开始振幅稍有扩大，最高38080元，最低37500元，收于37640元，下跌960元，跌幅2.49%。持仓量增加24398手，至230082手。上海有色金属交易中心，现货铜上午主要成交38030-38100元/吨，与上一交易日上午价格下跌685元，升贴水报在c30-b40元。上海有色金属交易中心现货铜指数报在38089.5，较上日一下跌695.5。今日现货升贴水较昨日上涨。现货价格下跌。昨日市场供应平平，部分贸易商减少出货量，冶炼厂仅少量出国产货。早市报价趋于一致，但报价上较少。

采购商询价较少，并且仅保持询价，较少采购。上午市场交投寥寥，成交减少。下午升贴水未见明显变化，现货采购仍以下游为主，多为大型厂家的节日备货，中小企业观望为主。下午升贴水好铜报在b30-40元左右，平水铜报在0-b10元左右，湿法铜报在c20-c10元左右。据上海有色金属交易中心调研结果来看，大部分贸易商持震荡观点。

沪铜延续昨日晚盘跌势，低位震荡。美国方面，美国8月核心PCE物价指数同比1.3%，与预期持平；美国8月个人收入环比0.3%，创五个月最低。美国8月通胀数据仍远低于美联储2%的目标。8月有所下滑的数据使得投资者对于美元加息的预期提前，对美联储而言，通胀水平非常重要：如果工资和物价上涨开始加速，就意味着闲置产能开始降低，美联储就会考虑更早地加息。

现货市场，贸易商减少交易量，仅保持少量出货，因为目前来说资金密度较高，不适宜采购。部分大型下游厂家采购作节假日库存，中小企业保持观望。我们认为明天是长假前最后一个交易日，价格以震荡为主。从长假前备货来看，下游企业两极分化较大，大型企业订单尚可，中小企业订单流失较为严重。总体来看，下游加工并无好转。长假后铜价下跌可能性较大。