沪锌战战兢兢，如履薄冰

行情回顾：本周沪锌呈现出启稳突破的走势。周初在跌至18800附近后获得有效支撑并展开反弹，随后连续收出中阳线并一举攻克60日线的压制，周末报收于19695. 

基本面上：美国房地产市场复苏迹象明显。美国全国房地产经纪人协会公布的数据显示，11月份美国旧房销售量比前一个月上升5．6％，这是美国房地产市场好转的一个迹象。11月份美国旧房销售量经季节调整按年率计算为468万套，高于10月份经修正后的443万套，但仍低于2009年11月份的649万套。今年10月份旧房销售环比下降2．2％。数据还显示，11月份美国旧房销售中间价为每套17．06万美元。房地产市场正在复苏，预计2011年将趋于健康和可持续走势。在美国住房市场上，旧房销售是主力军，其销售量占整个房市销售量约85％。 

中国11月精炼锌进口22,985吨，较去年同期增长7.77%。1-11月期间，中国精炼锌进口达288,133吨，较去年同期下滑55.7%。数据并显示，中国11月精炼锌出口3,261吨，较去年同期下滑21.77%；1-11月期间，中国精炼锌出口则为39,893吨，同比增长132.72%。前11个月，中国精炼锌进口量大幅减少跟国内产量大幅增加有关。由于前十一个月中国精炼锌产量同比增长了20%左右，减少了对进口锌的需求。 

新兴经济体23个国家中有17个国家将于2011年上调或者继续上调利率，其中包括中国、印度和巴西。大摩经济学家认为，随着新兴经济体的经济持续增长，通货膨胀压力明显加剧，为有效调控国内消费者物价指数(CPI)和国民生产总值(GDP)的比率，大多数国家将会在2011年通过继续上调利率及存款准备金率的方式，控制CPI的过快上涨。其中中国、印度、巴西等国有可能打开加息的上升通道。 

现货方面，国内锌现货市场下游接货量较少，现货交投持续低迷，0号锌成交价在18500-18600元/吨，比昨日上涨50元。 

总体来看：虽然期价继续在上涨，但现货持续成交低迷，下游企业的观望心态很浓厚，贴水幅度也在扩大。盘面看，沪锌1104在外盘的带领下冲破60日线的压制并重新上涨，短线有望维持偏多的走势，建议投资者谨慎看多。