通缩加大，沪铜反弹乏力

1、美国10月JOLTs职位空缺483.4万，预期479.5万，前值由473.5万修正至468.5万。12月IBD消费者信心指数48.4，预期47.0，前值46.4。10月批发销售环比+0.2%，预期+0.1%。美经济数据靓丽，提振铜价反弹。

2、美国原油期货价格扩大跌幅，下跌3.2%，跌破61美元，原油大跌，会对商品市场产生不利影响，尤其会对市场造成悲观情绪。

3、中国11月PPI同比-2.7%，创2013年5月来新低，预期-2.4%，前值-2.2%。中国PPI同比已连续33个月为负值。CPI同比1.4%，创2009年11月以来最低，预期+1.6%。数据显示国内通缩风险逐步加深，同时引发政府微刺激的预期，市场反应平淡，预计短期铜价仍将维持震荡，等待中央经济工作会议的方向性指引。

4、全球矿业巨头自由港（Freeport-McMoRan）铜金公司已经同意将支付给中国铜冶炼商的2015年TC/RC加工精炼费较今年上调16.3%。知情人表示，江西铜业和自由港商定的2015年铜精矿TC/RC加工精炼费为每吨107美元和每磅10.7美分。这意味着，连矿商都认为明年中国铜供应将出现过剩，此前五年为供应短缺。

5、秘鲁最大铜锌矿Antamina的工人将于周三开始新一轮无限期罢工，继续争取奖金及其他福利。

6、道明证券预计铜明年均价为2.98美元/磅（折合约6570美元/吨），2季度最高为3.04美元/磅（折合约6700美元/吨），3季度最差为2.94美元/磅（折合约6480美元/吨）；2015年全球铜过剩18.3万吨。

7、10日，LME铜库存增加225吨至166075吨，上期所铜库存较上周减少2055吨至86223吨。长江现货1#铜价成交价格46940-46970元/吨，较上一交易日上涨425元/吨，升水90至升水120元/吨；上海现货1#电解铜报46880-47080元/吨，较上一交易日上涨430元/吨，平水铜成交价格46880-47000涨420，升水铜成交价46920-47080涨440；广东现货1#铜价报47100-47300元/吨，上涨400元/吨；华通现货1#铜价报46965-46995元/吨，上涨425元/吨；今日现货铜价上涨，市场供应充裕，加上临近交割换月价差仍大，持货商加大逢高换现力度，现铜升水下滑，投机商择机入市，下游按需接货，市场活跃度增加，成交改善。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜的非商业多头50746手，非商业空头84928手，因而非商业净空头34182手，较前一周增加5904手净空头。

在美国数据利好下铜价小幅反弹，但我国公布的通胀数据显示国内国内通缩风险加大，引发政府宽松政策的预期。现货铜价上涨，市场供应充裕，加上临近交割换月价差仍大，持货商加大逢高换现力度，现铜升水下滑，投机商择机入市，下游按需接货，市场活跃度增加，成交改善。铜价反弹乏力，震荡回落，但在罢工支撑下预计短期向下空间可能有限。建议区间高抛低吸，关注LME铜在6500的阻力。