短期继续考验宏观数据

【铜】 上一交易日，沪铜日间开盘后受外盘前日反弹因素影响而在高开后迅速冲高，但在几次冲高后即在午后出现连续大幅震荡下跌，价格在尾盘最终跳水并收阴。主力 1111 合约最终收盘于65910 元/吨，下跌 0.44%。上一交易日 LME 伦铜 3 月合约价格晚间则受到美元回落而在盘中出现触底反弹，但尾盘同样出现跳水回落，前日收盘价为 8754.75 美元，下跌 0.63%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货开盘价出现反弹，价格区间为 66950-67200 元/吨，均价较前一交易上涨400 元。 首先从宏观面来看，昨日全球市场消息面表现平淡，除利比亚局势出现巨大好转外，并未出现什么足以影响行情的信息，因此铜价仍然维持在反弹后的窄幅震荡区间下沿震荡。其次，有消息报道，智利国家统计局(INE)29 日公布，智利 5 月铜产量较去年同期增加 2.5%，达到 442581吨，此次为 1 月份以来智利铜产量首次出现增加，此前曾连续三个月同比下滑。加之罢工局势的缓和将使得全球下半年铜产量出现回升，并对于铜价起到一定压制作用。因此，综合来看，宏观方面市场正逐步将焦点转向周五的市场央行大会，美联储是否提出QE3 值得关注，而短期内宏观数据可能仍然面临巨大的继续走弱风险考验，并加之基本面的转弱，预计铜价仍将表现震荡偏弱。 从技术面来看，铜价虽然在大跌后反弹站上 10 日均线，但近期的继续跳水下跌使得图形上开始继续转向中线空头排，并使得下方空间再次放开。但由于下方 8100 美元或 61000 元的中长线支撑仍然存在，且短线指标仍未指向做空，因此在操作上建议投资者继续谨慎短线交易，适当做空。

【铝】 隔夜晚间 LME 铝价同样跟随铜价在盘中震荡后于尾盘出现跳水并收低，前日收盘价为 2348.25 美元，较上个交易日下跌 0.07%。国内上一交易日，沪铝日间价格则继续较外盘表现偏强，价格虽在开盘冲高后同样出现尾盘回落，但最终仍然收红，主力 1111合约尾盘最终收于17215 元，较前日均价上涨 0.26%， 。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围 17770-17800 元，较前日上涨 100 元。 从最新上期所铝库存来看，上周在铝顺利有惊无险完成交割后，铝库存则继续出现回落，库存减少 8731 吨，总量为 140693 吨，可见国内库存的减少对于铝价确实提供了较大的支撑，这相比 LME 铝库存的增长表现明显不同。此外，上周权威人士爆出发改委仅批准了当前电解铝行业仅三成的产能，因此部分产能的私下审核批准可能增加投资者对于长期产能出现减少的担忧。 总额回来看，国内铝价走势虽然受持仓及库存回落影响而表现相对坚挺，但外盘铝价的继续大幅下跌及突破前期大幅下跌新低无疑在信心上将对于投资者造成巨大打击。从技术面上来看，铝价在触底反弹后继续维持弱势格局，预计受外盘空头排列影响，价格在短期内仍然存在下探可能，建议投资者离场观望。