京沪竞跑TFT-LCD

     11月8日，上海广电NEC液晶显示器有限公司(以下简称广电NEC) 
举行竣工仪式，同时宣布将投资60亿美元建设上海平板显示产业基地。 
以此为契机，上海广电集团也将向平板显示产业的战略转型。联想到 
今年5月刚刚举行量产仪式的京东方，也是决心通过TFT-LCD生产线的 
建设，带动上下游企业的集聚，从而将主业集中在液晶显示产业上。 
虽然京东方和上广电进入TFT-LCD产业的方式不同，但是对这两家都具 
有国企背景，都希望向平板显示产业转型的企业而言，他们面临着同 
样的挑战：尽快扩大产能规模并建设下一代生产线。而要实现这些目 
标所需要的资金、技术，考验着这南北两家TFT-LCD“新贵”。 

　　产业如何集聚 

　　11月8日，上海平板显示产业基地在上海莘庄工业区宣告成立。据 
上海广电集团有限公司(以下简称上广电)总裁顾培柱介绍，根据《上 
海市优先发展制造业行动方案》，在“十一五”期间，以上广电为 
龙头，将在已竣工投产的广电NEC周围，建立液晶研究所，并建立基 
板玻璃、彩色滤色膜、偏光片、特种化学材料等上游企业以及第二条 
五代以上TFT-LCD生产线和液晶电视、液晶显示器、笔记本电脑 
等下游企业。上海平板显示产业基地的投资将达到60亿美元，其中吸 
引外资25亿美元。 
　　从韩国和我国台湾地区TFT-LCD面板产业的发展历程来看，能否 
快速构建上游供应链，成为产业能否成功的关键。为此，在五代线建 
设和量产的过程中，配套产业链的建设，也成为上广电和京东方同时 
着力的关键所在。 
　　在上海平板显示产业基地成立之前，京东方已在北京亦庄工业区 
建立了京东方显示科技园。据了解，目前已有包括韩国LG化学在内的 
十余家国内外上游配套厂商进驻，投资总额达8亿美元。预计到2005 
年底，京东方TFT-LCD五代线本地配套率可达60%，2006年底本地 
配套率可达85%。 
　　上广电则主要是和日系供应商建立联系。据顾培柱介绍，上广电 
已经和全球三大玻璃基板厂商中的两家建立了紧密的关系；背光模组 
方面，苏南地区聚集了一批厂商，NEC在上海青浦也有一家独资的CCFL 
工厂，能够实现就近配套；偏光板方面，上海外高桥有后道生产线， 
日本厂商有望在我国建设前道生产线。 
　　在整合下游市场方面，近期京东方通过一系列的资本运作手段， 
将旗下控股子公司冠捷科技公司与飞利浦就显示器和平板电视业务战 
略整合，从而为其TFT-LCD面板确定了一个稳定的市场。上广电 
本身就是显示器和家电的生产厂商，在实现从面板生产到模块组装再 
到整机制造的垂直产业链方面，具有有利条件。据上广电内部人士介 
绍，今后上广电旗下的两家上市公司将成为平板显示基地的上游和下 
游产业的载体，其中广电信息将主打液晶电视、液晶显示器等下游产 
品，广电电子将介入上游配套产业。以上海平板显示产业基地的建设 
为契机，TFT-LCD光电子产业将成为上广电集团的核心产业。 
　　但是不可忽视的现实是，国内TFT-LCD面板产业的规模还不 
够大，尚未达到上游厂商在国内投资建厂的经济规模。 
　　上海广电电子股份有限公司总工程师金松指出，TFT-LCD上游产 
业垄断在少数几个厂商手里，他们的投资比较谨慎，国内产业链的形 
成还需要一个发展过程。顾培柱坦言，目前有意向入驻上海平板显示 
产业基地的上游厂商很多，但他们都希望上广电尽快实现扩产，第二 
条生产线早日投入建设。因此，尽快扩大生产规模，将成为上广电和 
京东方无法回避的选择。 

　　资金从何而来 

    TFT-LCD产业是资金密集、技术密集的产业，需要有可靠的技术 
来源和投资规模。为了尽快提高产业规模和技术水准，降低生产成本， 
上广电和京东方两家企业都对外宣布了扩产和建设新线的计划。上广 
电希望在明年将TFT-LCD的月产能由5.2万片提高到9万片左右， 
同时建设六代以上的生产线。而京东方也计划在2009年以前再建设另 
外两条五代以上的TFT-LCD生产线。 
　　扩产、建新线，都需要充沛的资金支持。这也是京东方今年资本 
动作频频的原因所在。从引入战略投资者日本丸红，到4月份获得7.4 
亿美元银团贷款，到韩国子公司两次发债募资16亿元人民币，再到增 
发H股、计划筹集不低于25亿港元的资金，在持续的投资需求面前， 
京东方的资金饥渴症尚难平复。 
　　相对而言，拥有两家上市公司做支撑的上广电在资金方面的动作 
没有那么激烈。但是扩产需要近5亿美元资金，加上建设新线，上广 
电的资金缺口也很大。私募、海外上市，是上广电的选择。据顾培柱 
透露，上广电NEC正委托德意志银行进行私募，而将TFT-LCD业务 
海外上市，将是上广电下一步的计划。 

　　赢利何日实现 

　　尽管投入高昂，但是TFT-LCD尚未给两家企业带来预期的回 
报。今年上半年京东方也爆出巨亏9.8亿元的新闻，上广电上半年的 
利润也仅为1664万元，同比下降97.52%。对此，京东方董事长兼CEO 
王东升对外界的解释是"行业周期性下滑对公司经营造成较大影响"。 
王东升表示："目前液晶循环的价格周期性下跌已基本见底，公司主 
流产品出现了超过10%的价格回升。"据此，有证券分析师认为，京 
东方最快将于今年第四季度实现当季赢利。 
　　顾培柱则表示，在今年上半年，上广电并未放量生产，从而避免 
了大规模亏损。"我们从7月开始放量生产。到9月和10月，广电NEC 
达纲生产，产量、合格率和销售额都达到了规划目标，并实现了单月 
赢利。"在行业形势好转的预期之下，上广电NEC明年有望实现全年 
赢利。 
　　据预测，2006年全球液晶显示器市场需求将保持18%的增长率， 
同时，三星、夏普明确宣布退出液晶显示器市场，LG-飞利浦也加速 
进入大尺寸液晶电视领域，一线厂商的退出缓和了液晶显示器领域的 
竞争，也给上广电、京东方这样的新贵厂商留下了空间。目前上广电 
的主打产品15英寸液晶显示屏已占据全球1/4的市场，拥有较大的话 
语权。在差异化的竞争策略之下，上广电和京东方仍然可以通过灵活 
调整产能和产品定位的策略，实现赢利。