国内钢材市场下一阶段价格走势？

钢材价格掉头向下

　　伴随着宏观调控的持续深入以及《钢铁行业产业政策》等产业政策的出台，曾经一路高歌猛进的钢材价格在近一个月来突然掉头向下，其中长材价格跌幅达15%左右。二级市场上，钢铁板块连日来走势疲弱，近一个月来武钢股份跌幅达17.07%，鞍钢新轧跌幅达13.67%，而昨日宝钢股份复牌后更以跌停板报收。
　　据了解，近一个月来国内板材价格平均下跌400元/吨，同比下降了6%左右；长材价格平均下跌400-500元/吨，同比下降了15%左右，已跌破含税成本价。在华北市场，近一月内冷板每吨价格又下跌了1000元左右；在南京，钢价已跌破暴炒前的水平，热板下跌了约700元左右，线材和螺纹钢都下跌了500元左右。
　　钢材的骤然下跌引起各方的高度关注。4月19日，沙钢等20多家钢铁厂商在南京召开钢价座谈会；第二天，在中国钢铁工业协会组织下，国内几家大型钢铁集团分管市场的高层在北京召开形势分析会；而在4月26日召开的全国钢材市场研讨会上，中钢协又明确提出要“减少波动、稳定市场”。
　　“目前现货波动的确非常大，中间商也出现价格不稳定的状况”，鞍钢新轧董秘付吉会肯定地说。他表示近期鞍钢的月度、季度订单均畅旺而稳定，没有呈现出压力。“集团尚未通知股份公司采取措施来扭转钢价波动局面”，付说。
　　光大证券赵志成告诉记者，现在的钢材价格走势和去年很像———去年也是这个时候中钢协召开价格研讨会，不久国务院出台宏观调控政策，导致4、5月份钢材价格大起大落。
　　“价格调整”何时结束？
　　对于国内钢材市场下一阶段价格走势，各方人士存在较大分歧。
　　“钢价高位运行的基础并未发生根本性转变。”国信证券分析师郑东表示。他认为近期钢价下跌主要由于一系列政策引起市场恐慌性抛售和国际市场汇率的变化造成的。目前尽管钢材需求增速放缓，但部分钢材品种依然供不应求。此外，国际市场板材类产品的价格仍高于国内约6个百分点的事实也不容忽视。郑东称，钢价短期震荡是正常现象。
　　招商证券蔡海洪则认为，钢材价格的调整可能还会持续2、3个月。作为国内钢市的先行指标，国际市场上钢材价格自2004年9月份达到历史最高点后，一直呈小幅回落态势；而国内市场自2004年6月起逐月上涨，今年4月初才出现回落。他表示根本原因是供需关系发生变化，库存上升，需求下滑。
　　光大证券赵志成也对今年的钢价走势并不乐观，认为不仅再创新高的可能性非常小，而且可能会稳步回落。
　　针对哪些品种的钢价可能回落的问题，鞍钢新轧董秘付吉会表示，今年钢价整体仍将平稳。从年初至今，冷板已经涨了两次、价格偏高，应该有可能回落，而硅钢产品价格将继续上涨。
　　据了解，目前国内冷轧薄板市场价格基本与欧洲进出口价格相当，但比美国的进出口和独联体的出口价格要高得多，也就说原先涌入美国地区的板材产品将重新选择中国大陆作为销售市场。因此该产品可能回落。另有专家预计，部分原出口到欧美市场的俄罗斯、韩国、日本板材将会转移出口至大陆市场，量的增加将导致价格疲软。
　　钢铁公司具有投资价值
　　近一年来，钢铁上市公司股价走势一直偏弱，研究人员普遍认为，当前钢铁公司具有投资价值。
　　“钢铁板块的股价大幅下跌是非理性的。”郑东认为，受宏观调控、成本高企等多方面因素的影响，2005年行业整体的利润增幅将下降，但行业利润水平仍将维持历史较高水平。上市公司的经营状况将有所分化，利润将向板材类企业、装备先进的企业、工艺流程合理和前后配套的企业、出口产品和替代进口产品比重大的企业转移，重点上市公司的业绩仍将保持增长的态势。
　　光大证券赵志成也认为，由于成本大幅上升，预计只有几家定价能力强的公司能够实现二季度业绩继续增长，但增幅也不会很大。“不过，年报显示钢铁股的业绩都不错，虽然行业走势向下已经达成共识，但目前的股价应该可以得到支撑。”
　　“目前钢铁股价值确实被低估了”，银河证券田书华也明确表示，他指出，在美国，钢铁股的市盈率在15-17倍之间，而目前A股市场中的钢铁股市盈率普遍只有8倍左右。他认为这主要与钢铁业一直成为宏观调控的焦点行业，因此在投资者眼中也成了“敏感”行业有关。他预测，虽然钢铁企业可能面临盈利增长放缓的压力，但2005年钢铁类上市公司业绩依然会增长。