期铜止跌收涨静待新消息指引

伦敦金属交易所(LME)期铜2月25日结束六日连跌收涨，但最大铜消费国中国的制造业活动增速放缓限制铜价涨幅，农历新年假期后，中国的买需还未大幅增加。LME三个月期铜收报每吨7,835美元，高于周五收盘价7,805美元，上周期铜累积回落近5%，为2011年12月中以来最大单周跌幅。 

欧元兑美元周一盘初走强，但随后下跌。1725 GMT，欧元兑美元下滑0.1%，至1.31770美元。汇丰2月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值回落至四个月低位50.4，1月终值为52.3。尽管该指数显示中国制造业活动连续第四个月扩张，但市场人气因此受压。另一项数据显示，中国1月铜进口量仅为243,174吨，较上年同期下降27.51%。中国铜消费量约占全球铜消费量的40%。 

目前，投资者对欧债问题以及美国货币政策和预算危机的忧虑重燃，意大利大选是导致欧洲问题更加错综复杂的原因之一。美国联邦储备理事会(FED，美联储)主席贝南克周二将进行的证词陈述，可能为投资者提供美联储计划何时开始限制其超宽松货币政策规模的线索，但投资者还须面对日益临近的财政悬崖。如果美国政府和众议院共和党无法达成预算协议，一项大规模自动减支计划将从3月1日起开始实施。 

上海铜期货25日低开后维持震荡调整，主力1305合约收57280元/吨，跌340元。由于美联储退出QE3的风险上升，且中国市场对房地产的调控预期升温，令沪铜延续了近期的跌势。此外2月中国汇丰制造业PMI初值意外跌至50.4，创4个月的低点，引发市场对中国经济复苏放缓的担忧。但目前期价下跌速度有所放缓。隔夜伦铜止跌收涨，预计近期沪铜下跌空间有限。 

尽管生产成本居高不下，铜矿品位较低，智几家大型铜矿企业2013年铜产量仍将保持近年生产水平或增加产量。据斯特拉塔矿业公司(Xstrata)报告，该公司的Collahuasi铜矿2013年计划产量为40万吨。该公司2011年产量为45万吨，2012年下降到28万吨，下降了40%。