新能源规划带动新一轮涨势

    新能源板块区间走势符合我们上期（《核电设备或构建新能源新趋势》）的观点。核电设备区间涨幅9.88％，领涨新能源指数；而光伏板块走势稍弱，区间涨幅6.14％，显示回调压力；风电及设备板块走势平稳，区间涨幅7.04％。

    国家能源局正在制定新能源产业振兴规划，主要是加快推进新能源产业发展。在新能源产业子行业中，风电由于技术和规模占有优势，将是未来发展重点；国内光伏产业在全球光伏产业链中仍需产业结构的升级，未来发展需依靠政策支持；此次新能源振兴规划的内容包含了核能的开发利用，未来核能规划规模应该也有所扩大。煤化工、生物能源等也有所涉及。

    风电成为本轮领涨动力。新能源规划对风电发展目标已调整为1亿到1.5亿千瓦，技术实力领先、具备充足零部件供应能力的整机制造商、核心零部件供应商龙头企业具备竞争优势。本期我们重点配置整机制造商，选择金风科技（002202）和华仪电气（600290），调出华锐铸钢。

    核电及设备板块将继续长跑。本次的新能源振兴规划纳入了核电开发利用的内容，核电有望加速发展。根据新能源规划的内容，2020年核电规模在7000万KW左右，我们仍维持核电及设备板块“增持”评级，推荐东方电气（600875）和哈空调（600202）。

    锂电池及材料板块继续持有。从产业链的角度看，中游的电池厂商成为新能源汽车发展的最大受益者，而尤以锂电池厂商最为受益。因此在二级子行业的配置中，我们以锂电池为主。我们维持锂电池及材料板块“增持”评级，推荐中国宝安（000009）以及中信国安（000839）。

    本期可关注煤化工类上市公司。长期看来，由于原油的稀缺性远高于煤炭，边际开采成本亦将逐步提高，其价格呈刚性上涨态势，我国的煤基化工品具有长期的比较优势。