国内紧缩政策不改铜价偏强格局
走势回顾
上周五沪铜高开回落，受前一交易日欧美铜价止跌反弹提振，cu1105合约高开于75200点，早盘价格震荡下移，午盘后跌幅加剧，终盘报收于73850点，较前一交易日结算价下跌1260点。
周五晚盘欧美铜价企稳，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收高58美元至9860美元/吨，收复亚洲交易时段大部分失地，之后的电子盘交易持稳；COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日微跌0.20美分至448.20美分/磅。
基本面分析
周五LME精炼铜库存增加725吨至407925吨。消息面，中国人民银行上周五晚间宣布，自2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率50个基点，调整后银行等大型金融机构存款准备金率达到19.5%，这是自去年以来第八次、年内第二次上调，春节后央行10天内先后动用加息和调整存款准备金率两项政策调整物价，政策力度明显增强，亦对国内股市和商品市场产生较大的负面影响。欧美方面，德国统计局数据显示，1月份德国生产者物价指数（PPI）同比上升5.7%，创2008年10月份以来最大单月升幅且高于市场预期的5.1%，通胀预期有所升温；法国统计局公布调查报告称，2月份法国企业景气指数由前月的109下滑至106，市场预期为108，表明企业对经济乐观预期有所降温。
总体评述
上周铜价自高位回调，沪铜周初创出高位后连续走低，周累计跌幅为2.21%，伦铜再度刷新历史新高后随中国市场回探，整体在价格高位市场表现出一定恐高情绪，同时对中国紧缩政策预期亦对市场产生较大负面影响，不过在全球性通胀预期和季节性消费旺季即将来临背景下，铜价仍将呈偏强格局。
操作建议
操作上建议多单持有。