有色金属价2010年将继续扬升

据了解，2009年以来,国内有色金属价格强劲上涨。据市场监测数据,到8月份,全国有色金属市场价格总指数比年初上涨了51.4％。其中铜价格上涨78.8％,涨幅最高。其他如锌价上涨了55％,镍价涨幅也超过五成。同时一些因素表明,受到多种因素的推动,预计2010年中国有色金属价格将继续扬升,甚至有可能出现出人预料的强劲上涨。对此,要予以高度关注。整体消费需求继续旺盛 

今年以来,尤其是进入下半年以后,中国经济实体需求较为旺盛。预计全年三种重要有色金属表观消费量达到或超过2600万吨,比上年增长20％左右。近期权威部门公布的预测数据显示,2010年中国经济(GDP)将增长9.1％,工业增加值将增长9.5％,社会商品零售总额将增长18.4％,出口总额将增长17.3％,均会呈现提速局面,其中出口总额将提速30个百分点以上。虽然全社会固定资产投资(实际增长率)增速比2009年有较多回落,但仍然会达到22.3％的高增长水平。新增贷款方面,2009年将达到10万亿元,2010年还有可能突破8万亿元。经济总量指标的继续大幅扩张,较为宽松的货币政策和积极的财政政策,为中国有色金属消费的增长提供了更大空间。 

综合以上几个方面判断,2010年中国有色金属整体需求继续旺盛。初步测算,全年铜、铝、锌三种有色金属表观消费量有可能达到2900万吨,甚至向3000万吨关口逼近,增幅在10％左右。生产成本会有较大幅度提升 

生产成本是决定有色金属价格的重要基础。由于多种因素的影响,预计2010年内中国有色金属成本将有较大幅度提升。 

2008年中国进口有色废金属和矿砂价格下降,并引发国内有色金属价格相应跌落。随着今明两年国际市场有色金属产品及冶炼原料价格的大幅上涨,这就使得国内有色金属生产成本会有所抬高,坚实出厂价格的上调基础。 

国内有色金属成本增加的压力还来自于美元的继续贬值趋势。前段时期,一个市场传闻就导致美元汇率大幅走低,表明了美元币值基础已经非常脆弱。美元的继续贬值,在仍以美元为计价单位的情况下,一定会引发国际市场有色金属价格的相应上涨,增大中国的输入性成本压力。 

由于涨价的可能大于降价或平价的可能,以及这种预期的存在,所以不排除一段时期内某些产企业、贸易商和投资者“赌涨”而囤货的可能,导致有色金属金融性购买需求的急剧膨胀,为铜、镍、锌等有色金属价格上涨推波助澜。

两点结论 

1.综上所述,2010年中国有色金属行情,将面临需求旺盛、成本提高和美元贬值三个方面因素叠加,有色金属价格总体趋势还是震荡向上,虽然其中会伴随着较大幅度的调整。 

2.由于市场价格总体向上,2010年内中国有色金属行业利润尤其是上半年的赢利水平会有较大幅度的增长。受其影响,2010年上市公司的财务报告将较为亮丽,从而推高中国股市相关板块行情。