成屋销售低于预期，铜价持续走弱

隔夜公布了美国2月NAR成屋销售数据为488万套，环比比减少9%，同比减少9.6%，且低于市场预期值515万套。路透周一根据中国官方数据测算,中国2月精炼铜表观需求下滑12.5%,因进口放缓,且上海期货交易所库存增长。 尽管中国自身的铜产出增长,但出口继续维持高位,为上年同期的10倍多。海关总署周一公布的数据显示，中国2月精炼铜进口量为158,184.93吨，同比下降28.24%。主要是由于两个原因：春节长假、疲弱的套利，且一些贸易商的假期延长至2月中旬。 

目前估算保税仓库中的铜库存超过60万吨，而在12月初，这一数字仅为25至30万吨，这是因为此前国内铜价持续低于进口成本，使进口商减少进口的同时，将进口铜储存在保税仓库。 

操盘建议：周一晚间美国公布的2月成屋销售数据低于市场预期，铜价在高位受阻回落，结束此轮弱势的反弹行情，同时中国海关公布的2月份精铜进口数据低迷令铜价短期承压。从技术上看，伦铜价格一旦跌破9300美元，则此轮对于三重顶颈线位的反抽宣告结束，因此9300是市场关注的重要支撑位，国内铜价则关注70500支撑位。在北非政局动荡、铜库存增加显示需求疲软的环境下，笔者认为铜价中期调整仍未结束，反弹试空的操作策略不变。 

中线操作：沪铜1106合约72000-71500做空，止损73000. 

套利操作：空铜1106多铝1106.