德拉吉力挺欧元，市场悲观情绪有所缓解

昨日沪铜低开震荡，小幅收高，持仓量小幅增加。LME铜价则日内大幅震荡后小幅收高。 

宏观面，昨日欧洲央行行长德拉吉发表讲话称将尽一切努力力保欧元，这令市场预期欧央行可能随后推出债券购买计划或新一轮的LTRO来避免西班牙、意大利等国融资成本难以承受。受此消息影响欧元大涨，美元大跌，铜价则大幅冲高后有所回落。美国方面，昨日公布的美国6月耐用品订单月率增长好于预期，但除交通外的耐用品订单月率下滑。同时，6月未决房屋销售月率增长及当周初请失业金人数也差于预期。美联储议息会议在即，市场在较弱数据下增强了QE3的预期。这也令美元承压。目前看，宏观面因政策预期而有所缓解，但仍无实质进展。 

基本面方面，昨日长江现货均价较近月合约升水缩窄至131元/吨，佛山1#光亮铜线日均价与长江现货均价价差则持稳。显性库存方面，上期所及LME铜库存均有小幅减少。现货市场在看空气氛影响下供应充足，但下游仍按需采购，消费疲弱持续。 

笔者认为短期内铜价经过快速下跌可能企稳调整，但中期内仍呈震荡偏空走势。操作上，前期入场空单可逢低减持；如有反弹至压力位附近可逢高加空，但不宜追多。中短期内铜价上行压力位55000元/吨附近，支撑位53500元/吨，次支撑位52000元/吨。关注今日收盘后美国二季度GDP增长情况，其数据将强烈影响美联储政策预期。笔者认为美国GDP数据将进一步印证美国经济走弱的事实，这可能令宽松预期增强。