淡季预期逐步增强沪铜空单继续持有

周一，国家统计局公布5月制造业采购经理人指数（PMI）为50.2，当天公布的5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，两个PMI指数较4月均有小幅上升。虽然5月制造业PMI环比有所改善，但从历史数据来看，依然处于较低水平，制造业仍然面临较大下行压力。

美元指数周一先受到消费数据影响，数据显示，虽然薪资加速增长，但美国人变得更加不愿意消费，而更倾向于偿还债务和平衡家庭资产负债表。美元指数在消费数据公布之后一度跌破97大关。随后美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国5月ISM制造业指数升至52.8，高于预期值和前值，美元指数回涨，收盘报97.429，上涨0.59%。美元涨加上中国制造业虽环比有好转，但依然不容乐观的情况，令市场担忧消费淡季影响，铜价继续处于跌势，伦铜最低跌破6000美元整数大关至5985美元，收盘下跌15.5美元至6002.5美元。

现货市场，周一SMM报升水30元/吨-升水90元/吨，沪期铜大幅回落，市场保值盘部分流出，现铜供应仍较为充裕，6月首个交易日市场交投依然清淡，持货商试图推高升水出货，早市报价坚挺，但随着市场对高升水的不认可，现铜升水逐步回落，中间商寻觅低价货源，流转活跃度下降，下游多观望，按需为主，成交一般。午后沪期铜远月合约抗跌，市场部分套利者被套，难以出货，现铜报价依旧坚挺于午间水平，主流报升水30元/吨-升水80元/吨，成交氛围清淡，少有参与者。

铜价下跌，沪伦比值继续小幅修复，进口铜现货亏损缩窄至500元/吨以内，但市场交投依然不活跃，周一洋山铜溢价50-65美元/吨，均价再降5美元/吨。由此可见，融资铜操作盈利空间下降以及下游消费不佳，令比价持续修复之后的进口铜市场依然难有改善。

整体来看，进入6月市场对淡季预期逐步增强，下游现货采购积极性有限，持货商挺价难度增加，铜价自5月交割之后开始下跌，铜现货价格下跌超2000元/吨，但现货升水始终未有显著抬升，整体升水均值低于4月。加上进口铜市场成交偏弱难有改善，铜价继续表现承压。操作方面，空单继续持有，若现货升水挺价继续偏弱，则逢反弹可少量增加空单，止盈止损位置6070美元/吨。