应对经济增长不确定性着眼于多样化长线投资

7月30日上午将首次公布美国第二季度GDP增长的预估结果。彭博将美国国内经济增速的一致预期调整为2.5%。报告的实际数字将在随后美国商务部的报告中披露。（第一季度国内生产总值为2.7%）

许多预测专家认为下半年的经济增速将与上半年大致相同。例如，T. Rowe Price预计美国经济增速在第三季度为2.8%，第四季度为2.7%。有人担心经济滑坡的风险有可能使目前的预测过于乐观。美联储在周三发布的褐皮书报告摘要中六次用到了“缓慢”一词。达拉斯联邦储备银行总裁理查德费舍尔在一次讲话中表示，美国经济增速将“在很长一段时期内”低于3%。

至于对经济二次探底预测的权威性，普遍的共识是将会尽可能避免它的发生，尽管存在各种不同程度的不确定性。Vanguard最近发表的一份报告显示经济二次探底的可能性为20%。相反，标准普尔的Sam Stovall指出，“一些因素”表明经济二次探底已不再可能发生。

券商的分析师们并不将经济二次探底的可能性考虑进他们的利润预测中。对标准普尔500指数收益的一致预测维持在79.38美元，比在今年年初的平均预测有所增加。（公正地说，目前的估值比一个月前低了96美分，所以我们看不到修订后的上调趋势。然而，实际上，第二季度的业绩因素可能尚未被考虑进去。）

当然，所有的预测都只是人为的。经济环境仍然不明朗，经济学家和分析师们在很长一段时间内都无法准确预测接下来的经济发展趋势。

至于哪些资产类别会受到投资者的青睐，这种选择仍然很困难。货币市场账户提供的回报甚微，特别是本周早些时候，2年期国债的收益率创纪录的降到了0.665%。而对股票的大量需求有可能，使投资组合暴露于进一步波动的市场风险之中。黄金市场也同样疲软，在6月份触到收盘高点后其也大约下跌了7%。

最好的战略仍然是已被投资者所实践过的：即多样化，着眼于长线，并在所有的投资决策中允许误差幅度的存在。多元化的经营可以让投资者在下半年接触到任何资产类别所产生的最高回报。这也将有助于投资组合抵御任何波动性的影响。关注长期价值能使投资者避免受到每日市场波动的影响。（如果你不需要另外10年的资金，不管在哪天，道指向上或向下变动200点还真的那么重要吗？）误差幅度是指在足够低的估值点买入证券，以使长期升值潜力大于任何短期负面影响。