俄石油境外投资变得更谨慎

俄罗斯《消息报》石油专版近日刊登一篇题为《俄罗斯石油公司变得更谨慎》的文章，认为俄罗斯石油公司改变了在境外投资战略，它们对投资项目的选择更谨慎，同时对现有境外项目的经济效益进行了调查。

　　走向世界并非都能带来收益



　　几年前俄罗斯石油公司在国外并购任何资产都被看作是民族工业走向世界的一种胜利。而现在情况发生了变化，人们已经变得更加冷静。2001年卢克石油公司宣布将扩大在拉丁美洲的经营活动时，听到的不是赞誉之词，而是业内人士的批评，他们对新的购买活动是否能提高公司的效益提出质疑。于是卢克决定不再轻易购买外国公司的股份，不久前还宣布对所有境外项目进行审计，放弃那些不能带来收入的项目。



　　现在俄罗斯公司对在境外投资变得谨慎而挑剔，斯拉夫石油公司新领导一上任，就立即决定放弃过去在苏丹和其他第三世界国家的一些无利或利润不大的项目。卢克公司对是否收购希腊一公司考虑良久，最后放弃了这个项目。2002年10月底，卢克石油公司表示它正在考虑是否退出在阿塞拜疆和埃及的合资项目。



　　不久前，尤科斯石油公司收购立陶宛马热伊基艾石油公司的举措也不被所有的业内人士看好，因为在购进油港的同时还接手了一个债务沉重和需要巨大投资的炼油厂，如果花同样的钱可以在俄罗斯改造或新建一个效益很好的炼油厂。



有选择地参与境外石油开采



　　卢克石油公司是俄罗斯第一个提出要成为世界性企业的石油公司，它在哈萨克斯坦的几个合资企业相当成功，这些企业在田吉兹和卡拉恰加纳克油田开采石油。



　　据业内人士分析，俄罗斯石油公司首先对前苏联各共和国的石油开采感兴趣，因为有统一的石油管道等基础设施，共同的开发勘探资料，广泛的私人关系和相似的思维方式。因此最有合作前途的是阿塞拜疆、哈萨克斯坦和土库曼斯坦等国家。其次，俄罗斯石油公司愿意参与合作的是那些比较贫穷的国家，它们开出的条件优厚。再者，俄罗斯公司认为最有利可图的是那些俄罗斯影响力比较大的地区，如阿拉伯国家和越南。分析家认为，在那些比较发达的国家（如巴西）参与石油开采获利不大，因为其条件比较苛刻，参与那些耗资巨大的大陆架的开发也不合算。



　　许多公司也正是这样做的，如俄罗斯的鞑靼石油公司，它所在的地区的石油储备迅速枯竭，因此公司提出的目标是通过在境外投资实现石油开采多元化。它首先瞄准石油开采成本低的地区，如伊朗、伊拉克、叙利亚、利比亚、越南，或按照产品分成的方法开采石油，或提供服务性承包工程。该公司副总裁说，完成境外合同利润十分丰厚，但是境外投资风险大于俄罗斯。



收购石油加工和销售企业经济效益低



　　与石油开采不同，俄罗斯公司在境外收购的石油加工和销售企业效益通常不佳。卢克公司在国外购买的多数石油加工和销售企业目前都不能给公司带来经济效益，也不能使公司资产升值。例如，卢克公司出资7300万美元购买了美国拥有1300个汽车加油站的 G etty公司，通过 G etty公司每年可销售280万吨油品（主要是汽油），年营业额为10亿美元，但是购进油品的成本为9亿美元，在扣除税款和各种开支之后，几乎一无所得。有些项目还严重亏损，如2001年7月卢克公司关闭了在罗马尼亚的一个炼油厂，卢克对这家企业的总投资达3亿美元，甩掉这个包袱后，公司的投资效益提高了。有评论说，卢克是在为提高其公司声誉投资，而不是为利润投资。但是也有评论认为，卢克公司在国外购买加工和销售企业是出于寻找稳定的石油加工市场和销售市场的战略考虑，尽管现在不能带来利润，但它在投资未来。



　　今后俄罗斯石油公司的对外扩张能力将取决于两个因素：世界油价和国家政策。最近几年俄石油公司在国外的迅速扩张之所以成为可能，是因为国际油价较高，使它们拥有了雄厚的经济实力。俄罗斯政府对石油公司的海外扩张并没有明确的政策，对此存在不同的看法，一些人认为境外投资使资金外流，同时国家损失了税收；而另一些人认为应当鼓励这种做法，一方面石油公司可增加收入，另一方面国家可以扩大在国际上的影响。