基本金属窄幅波动，涨势未完

周二基本金属市场变动不大，之前连续上涨的 LME 铜在高位窄幅波动，锌和铝略有上移重心。昨天LME 铜表现较为平淡，盘中又刷新了纪录达到9267 的高位，但收盘并未实现太多涨幅，收于9235，LME 铝涨0.9% 至 2355，LME 锌涨至 2325。国内市场昨天高开低走，受隔夜外盘强劲表现推动，沪期各品种昨天高开，但沪铜并未能突破前期高位，沪锌早盘快速冲高之后回落，午后市场一度转为下跌，不过在尾盘收回跌幅并小幅上涨。 消息面上，美国11 月零售额环比增长 0.8%，超出市场预期，我们预计在年底圣诞假期来临之际，美国零售在年底仍将保持强劲的势头。 市场走势与我们昨天的预计相似， 其它品种在铜价放缓步伐时继续上移重心，当然幅度仍不够强。LME 市场上短期值得关注的是锌价的表现，尽管基本面较为疲弱，但近期LME锌资金流入显著；国内市场昨天尽管畏高回落，但我们认为涨势并不会终结，从统计局公布的数据来看，我国 11 月铜材产量环比增加了 12.2%至 99.9 万吨，铝材则再创新高到 216.7 万吨，需求仍然非常强劲。操作上，既有铜锌多单续持。