重要会议云集，沪锌维持宽幅振荡

一、行情回顾

虽然周末期间美元指数大幅回落，但由于美国非农及失业率数据大大超出市场预期，导致伦锌滞涨。沪期锌昨日高开于18435元/吨，之后维持宽幅振荡，全天最高价18620元/吨，最低价18335元/吨，最终收盘于18465元/吨，较昨日上涨150点，涨幅0.82%。上海现货0#锌今报17750-17850/吨，上涨200元/吨.

二、行情分析

1、库存情况: 12月6日LME锌库存增加2450吨至633,875吨，铅库存减少25吨至203,850吨；上交所锌期货仓单增加227吨至220231吨水平。

2、现货方面：现货价格跟涨积极，对于大幅上涨的锌价，下游采购意愿不高，贸易商追高买货较为积极，总体成交气氛尚可。

3、伯南克：美联储近期或扩大量化宽松规模。据新华网消息，继美联储11月推出6000亿美元的第二轮量化宽松货币政策后，美国联邦储备委员会主席本·伯南克在12月5日播出的一段访谈节目中说，美国失业率可能需要五年才能恢复到正常水平，第二轮量化宽松货币政策的实际规模可能高于6000亿美元。因此市场流动性恐将进一步泛滥，并增加我国通胀压力，推高我国物价水平。

4、中央经济工作会议即将召开，将延续此前中央政策局会议精神。预计12月10日将召开一年一度的中央经济工作会议，该会议将讨论2011年的具体经济目标，并为“十二五”规划的开局之年调控定调。中央定调之后，国家发改委工作会议，物价工作会议，以及央行等部门各个会议将会陆续进行，分别部署经济增长、物价和信贷等多个指标计划。

此前12月3日中央政治局举行会议提出，2011年将以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快推进结构调整。

5、11月CPI等经济数据即将公布，迎来加息敏感窗口。国家统计局13日将公布11月CPI等经济数据，不少市场人士预期11月将见年内CPI涨幅高点。另外，中央经济工作会议即将召开，届时货币政策转向“稳健”的具体内涵将更加明朗。参考央行此前在CPI公布日之前加息的“惯例”，本周末前后将迎来一个政策敏感窗口。分析人士认为，近期尤其是两周内加息的可能性很大。但也有观点认为，央行对年内再次加息仍将持谨慎态度。

6、技术分析：沪锌主力合约收出十字阳星，结合上周末的上吊线来看，市场上攻无力，多头推高信心不足。沪铝主力合约收出标准十字星，表明市场多空力量较为均衡。

三、操作建议

近日沪锌1103合约虽然走出了久违的反弹行情，但力度有限，成交量有待放大。结合技术形态来看，市场走势犹豫，期价缺乏方向指引。加之明年货币政策即将转型，市场对其反应有待观察。建议以观望及短线操作为主，暂不宜追多。