朝韩局势稳定，市场热情仍存

铜 

上一交易日，沪铜日间虽受外盘经济数据走强而高开，但盘中由于朝韩局部战场风险影响而大幅系统性回落，好在最终紧张局势缓和市场尾盘小幅回升。主力1103合约最终收盘于68640元/吨，上涨0.85%。LME伦铜市场夜间则继续受市场风险缓解而继续出现反弹，前日最新收盘价为9200美元，上涨0.77%。SMM1#铜现货市场价格昨日同样跟随期货价格出现反弹，为67300-68200元/吨，均价较前一交易下上涨675元。 

首先，虽然朝韩问题仍然存在，但短期来看，由于其背后的中美及俄罗斯等大国仍将重心放在经济发展及复苏，因此战争全面爆发并威胁到金融市场的系统风险可能性不大。其次，从昨日开盘后的市场走势来看，资金面继续开始转向多头，市场热情正逐步升温。此外，西班牙及其国内银行业信用评级可能继续被调低使得美元在短期内仍然存在一定的反弹动力，不过这可能并不能影响商品的继续上涨。综合来看，由于短期内消息面趋于平淡，因此我们对短期市场报以乐观观点，建议投资者继续做多。 

从技术面来看，价格在突破了66000元阻力位后可能出现一定的上冲动力，多头排列迹象也日益明朗，预期中期价格将维持多头趋势并考验70000元前期高点，但短期技术面并不乐观。 

铝 

隔夜晚间LME铝小幅上涨，最高涨至2368美元，最终收于2368美元，较上个交易日上涨32.8美元，持仓减少了3839手。国内周一，沪铝主力1103合约高开低走，开盘于16605元，随后冲高回落，最高走至16670元，午后低位震荡，尾盘收于16550元，小幅下跌了25元；持仓小幅减少，达到93448手。 

国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16160-16190元，上涨20元。国外市场上，LME铝库存减少4700吨，总库存为4282900吨，贴水报于13美元，小幅上升。根据媒体发表的一项对于62位经济学家的调查显示，11月美国个人消费支出月率料将增长0.5%，预示美国经济年底增长加速。美国10月个人消费支出月率增长0.4%。阿默普莱斯金融(Ameriprise Financial)驻底特律资深经济学家Russell Price表示："经济增长动力基础已有广泛提升，美国经济正在步入不依靠美联储(Fed)刺激措施来维持的阶段。"调查还预计，美国11月个人收入月率将增长0.2%；10月为月率增长0.5%。 

铝市小幅震荡，周边市场大幅波动对其影响力依然有限。在目前党中央的定调基础上，市场对于铝价期待有限，虽然利多因素依然较多，诸如电力、减产，但市场缺乏炒作兴趣，而临近年末也未见市场出现翘尾迹象，难道市场会呈现一个平淡的年关，这值得我们投资者进一步关注的。伦铝市场相对国内市场走势较强，其高库存存在的形式使得市场存在一定得炒作效用，短期外强内弱的局面很难改变。技术上，沪铝在5日均线附近运行，均线横向运行，下方有明显支撑，关注美元指数以及资金动向，建议投资者逢低买入或者观望。 

锌 

隔夜晚间LME锌震荡走高，开盘于2300美元，尾盘收于2307.5美元，涨幅为0.23%，持仓略微上升，达到23.2万手；成交量小幅放大，达到42396万手。国内周一，沪锌主力1103合约小幅下跌，高开于18985元，随后震荡上行，最高走至19140元，最终收于18690元，较上个交易下跌5元，成交量为74.4万手，小幅放大；持仓减少了8004手。 

国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围18350-18450元，上涨350元。国外市场上，LME锌库存为698950吨，下降500吨，贴水报于12美元，小幅下跌。美国总统奥巴马上周末日签署了减税延期法案，标志着近期民主党、共和党反复争论的减税政策延期议题以妥协方案告终。据《香港商报》报道，美国国会众议院16日深夜投票通过了奥巴马本月初与共和党就减税方案达成的框架协议。该框架协议成本约8580亿美元，主要内容包括把将于今年12月底到期的布殊政府时期全民减税政策延期两年；把今年11月底到期的针对长期失业者的失业救济法案延长13个月；给予企业投资税收减免；将美国每人的遗产税免征额设定为500万美元、最高税率定为35％等。 

股市的大幅跳水极大地影响了商品市场情绪，盘中锌价跟随下行。韩朝危机的突然恶化使得国内股市盘中大幅下挫，由于宏观政策面缺乏一系列的指引，市场随风摆动是近期最为写实的情况。美国总统奥巴马上周末日签署了减税延期法案，标志着近期民主党、共和党反复争论的减税政策延期议题以妥协方案告终，预示着后期的货币效用可能进一步减少，财政政策或将主导，对于金属推动性将会减弱。技术上，沪锌受到5日均线支撑，均线横向运行，行情维持震荡局面，多空格局仍然不明，关注重要压力位19200元，建议投资者谨慎追涨或者观望。