市场看淡中国需求前景

今日要闻： IMF 下调2011年美日经济增长预期 

江西铜业计划2011年将精炼铜产量提高4.4%至 94万吨 

日本 2月精炼锌出口同比下降9% 

外盘表现 期铜下跌,市场看淡中国需求前景

操作建议 市场在周五美国就业报告公布前交投谨慎，汇市窄幅波动。海外投资者对中国铜需求前景仍持悲观态度，致伦铜下行，市场非常期待中国 3 月铜进口明朗化。 在 9640美圆位置附近阻力有效的情况下维持调整的判断，国内关注70000价位以下的需求状况，暂时保持观望或者短线操作。 日本福岛第一核电站机组将全部报废，市场核恐慌仍在蔓延，报废措施将消耗大量铅及混凝土进行封堆，伦铅相对铜抗跌。昨日国内现货市场，下游接货谨慎成交较淡，品牌铅成交于17400-17450元/吨，供应商低位出货意愿不高。伦铅重新站稳2700美元前，观望或短线操作。

热点关注 

国内经济政策 

铜下游消费采购 

一、新闻信息：

事件：IMF下调2011年美日经济增长预期 国际货币基金组织(IMF)在全球经济展望报告草案中把2011年美国国内生产总值(GDP)增长预期从之前的3.0%下调至2.8%， 把日本GDP增长预期从1.6%下调至1.4%， 但把欧元区GDP增长预期从1.5% 上调至1.6%。与此同时，IMF 把2012年美国GDP增长预期从2.8%上调至3.0%，把日本GDP增长预期从 1.8%上调至2.1%，把欧元区GDP增长预期从1.7%上调至1.8%。

事件：江西铜业计划2011年将精炼铜产量提高4.4%至94万吨 中国最大铜生产商--江西铜业在2010年财报声明中称，该公司计划2011年将精炼铜产量提高 4.4%， 由去年的90万吨增至94万吨。 今年其铜精矿产量料达20万吨,比2010年的17.2万吨提高16.3%。江西铜业还计划2011年出产25吨黄金和510吨银,分别比2010年增加13.6%和8.5%。该公司预计今年全球铜需求将上升,铜价也将保持强劲。

事件：日本2 月精炼锌出口同比下降9% 日本财务省周三发布的数据显示，日本2月精炼锌出口较上年同期下降9%，至 7,381吨，之前两个月曾出现同比上升。锌主要用于不锈钢制品外层防锈以及电镀领域。 自去年12月份以来，日本精炼锌出口一直缩窄，当时精炼锌出口同比跳增44%。中国和台湾需求支撑日本精炼锌出口，2 月份日本对台湾和中国的出口分别占总出口的20%和19%。

二、外盘简述： 期铜价格收低,因市场对中国需求的忧虑升温 路透纽约/伦敦3月30日电---期铜价格周三大跌,有望录得2010年6月以来最大单月跌幅,因中国需求疲弱的线索以及对全球经济复苏放缓的担忧促使许多看多人士持观望态度. 中国紧缩货币政策措施,中东局势动荡,油价上涨,欧元区债务问题,以及日本核危机,均令全球经济复苏程度,以及对原材料的需求程度受到质疑. 铜价因而作出反应,从 2月中旬分别创下的高位--伦敦金属交易所(LME)的每吨10,190美元和纽约商品期货交易所(COMEX)的每磅4.6575美元下跌逾12%,此後反弹,在季度末呈区间波动,缺乏方向. "从基本面来说,这让很多人怀疑在进入新季度之际,是否仍旧要作多期铜."Sarhan Capital首席执行长 Adam Sarhan说. LME 三个月期铜CMCU3跌209美元,收报每吨9,381美元,3月有望累计下跌5%,若果真如此,则将录得 2010年 6月以来首月下跌. 纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约HGK1跟风下跌,扩大2 月中旬以来的跌势,此後在100日移动均线附近获得一些技术支撑.其结算价下跌7.25美分,报每磅4.2740美元. 成交量开始上升,1924GMT时,路透初步数据显示,COMEX期铜成交量超过47,000口,这是3月 17日以 来成交量首次超过47,000口. 德国商业银行分析师Eugen Weinberg说,"所有的赌注都押在中国身上了,中国的人气不像欧美那样乐观积极." 话虽这麽说,目前市场焦点都将转向中国将于周五公布的制造业数据,市场人士拭目以待中国庞大的制造业是否将从2 月触及的六个月低点回升. TD Bank Financial Group副总裁兼商品,利率研究及策略主管Bart Melek称,"鉴于中国汽车产业的状况还很难说,进口趋于下降,那麽中国制造业能否保持增长?市场预计将小幅增长,但数据令人失望,那就得小心了." 尽管数据显示美国民间就业人数大幅上升,但未能提振市场,投资者都在等待周五政府将公布的非农就业数据.[ID:nCN1711277] 交易商和分析师都在观望第二季将出现什麽情况,通常第二季市场需求最旺,中国一般都在第二季买入铜,为第三季建筑活动增加作准备. 标准银行在研究报告中称,"市场传言,上海保税仓库目前有60万吨精炼铜,在南方港口可能还有10万吨." LME 铜库存也受到关注,周三库存增加225吨,总体库存升至439,725吨,这是去年7 月以来最高水准. 三个月期铝CMAL3一度涨至较周二高点2,656美元只差不到2美元的高位,这是2008年9月以来最高水准,但最终收低19美元,报2,629美元. 

三、国内走势分析及操作策略 铜价重新震荡回升 上海铜价重新震荡回升，成交保持清淡，持仓量有所增加。 国际铜价受股市强势支持探低反弹，但是美圆下跌意愿不足可能会给铜价带来压力，行情继续维持震荡的可能性较大。美国消费者信心指数等显示经济复苏势头有可能放慢，而近期关于QE2规模缩减的讨论也给市场构成了心理层面的压力，如果铜价继续受到美圆反弹的压制，尤其是不能继续从股市的强势中获得支持，那么将不排除再次回落的可能性。技术上，9800 美圆附近的阻力及 9400 附近的支撑仍然需要密切关注。 国际铝价、锌价及铅价跟随铜价反弹，短期内预计将维持震荡。 国内铜价随外盘反弹，疲软的股市削减了行情的反弹力度，行情维持震荡的可能性很大。短期内国内方面的政策性压力仍然难以消除，并且这种压力预计将在较长时间内存在；这时候如果国际铜价走弱，那么国内铜价仍将再次回落，尽管回落的空间有限。因此，建议投资者近期维持短线操作或者观望的思路。 国内铝价、锌价及铅价跟随铜价反弹，但是反弹力度明显受到遏制，近期维持弱势震荡、甚至可能进一步明显回落。 沪铅小幅反弹 日本福岛第一核电站机组将全部报废，市场核恐慌仍在蔓延，报废措施将消耗大量铅及混凝土进行封堆，伦铅相对铜抗跌。昨日国内现货市场，下游接货谨慎成交较淡，品牌铅成交于 17400-17450 元/吨，供应商低位出货意愿不高。伦铅重新站稳2700美元前，观望或短线操作。(