经济数据打压需求

今日要闻： 德国债灾难性拍卖引债务危机蔓延担忧 10 月空调产量首现负增，铜管开工率创新低 10 月镀锌企业开工率环比降3%

外盘表现 期铜下跌，经济数据疲弱打压需求前景 

操作建议 铜价受美元反弹打击继续回落，建议以 5 天线为止损继续逢高抛空，短期目标位在50000附近。 中国制造业活动扩张放慢,美国的就业和其他指标趋疲, 需求忧虑打压有色金属价格，沪铅维持震荡偏空的操作思路。 热点关注 全球经济前景 中国铜进口 国内经济政策

一、新闻信息：

事件：德国债灾难性拍卖引债务危机蔓延担忧 周三德国基准国债“灾难性”的拍卖结果引发债务危机甚至将威胁德国的担忧，德国央行不得不出资买入国债，以避免拍卖失败。 欧洲最大经济体德国这次国债拍卖为欧元推出以来最不成功的拍卖之一，10年期国债仅仅2%的收益率未能吸引到足够的投资者，投资者正为欧洲债务危机给德国带来的不断增加的成本感到不安。德国拍卖60亿欧元国债，商业银行仅购入36.44亿欧元，德国央行不得不买进其余39%。 

事件：10月空调产量首现负增，铜管开工率创新低 10 月铜管开工率已回落至两年来的新低，为65.1%。同时，铜管最大消费下游空调产量在10月也首现同比负增长。下半年外销出口环境恶化加剧了空调产量减速步伐，这也使铜管企业平均开工率自 8月开始始终运行于70%下方。而10月的假期因素再次使开工率环比下降4个百分点。

事件：10月镀锌企业开工率环比降3% 10 月份镀锌行业部分厂家生产受终端订单清淡及资金紧张钳制，开工率为77%，环比下降3%。调研的镀锌厂家共113家，主要是镀锌板卷、镀锌管以及镀锌铁塔生产企业。地域分布主要是镀锌生产集中的华北、华东以及华南地区。11月镀锌企业的生产仍将受到终端订单及资金面状况的影响，虽然自 11月起国内部分地区货币政策出现了微调信号，但临近年终企业受债务偿还及员工薪酬发放的影响，资金面紧张或将持续。

二、外盘简述： 期铜触及一个月低点,经济数据疲弱打压需求前景 路透纽约/伦敦 11 月 23 日电---铜价周三触及一个月低点,受需求忧虑打压,此前数据显示中国制造业活动扩张放慢,美国的就业和其他指标趋疲,而德国的公债标售表现疲弱,加剧了对欧元区债务状况的担忧. "由于美国假日将到,市场交投清淡,而铜的最大消费国--中国基本面疲弱,"Great Pacific Wealth Management资产配置主管Sean McGillivray称,其并称经济数据疲弱亦让美国需求前景堪忧. 美国所有金融市场周四因感恩节假期将休市,周五的交易时段缩短. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 收报每吨 7,240 美元,低于周二的 7,330.期铜稍早在盘中曾跌至 7,168美元的一个月低点. 纽约商品期货交易所(COMEX)指标 12 月期铜 HGZ1收低 5.40 美分,或1.62%至每磅 3.2790 美元,盘中触及一个月低位3.2340. 美国的消费者支出、耐久财订单以及初请失业金等报告乏力,而中国和欧元区的工业数据疲弱,令铜、铝和镍等工业金属的需求前景蒙阴. 越来越多的迹象显示中国工厂增速放慢,欧洲可能重回衰退且美国的赤字削减计划陷入政治僵局,所有这些因素也给明年的工业需求前景造成压力. 德国公债标售的表现为欧元问世以来最差,加剧了市场的空头氛围.这引发有关欧元区债务危机可能威胁到德国经济的担忧. 欧元兑美元跌至10月初以来低点,使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的投资者而言变得更贵. "人们担心欧元区债务危机可能阻碍经济增长,因为欧元区是中国和美国的重要贸易夥伴.这无助于整个市场的人气,"VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov称. 他补充道,欧元区经济增长放慢亦可能影响中国出口,而出口是这个基本金属消费大国的重要经济推动力. LME 三个月期铝CMAL3触及逾一年低点,期镍CMNI3创两个月低位. 摩根大通将大宗商品的投资评级调低至低于基准,指因欧洲和美国的经济不确定性,以及中国经济增长趋疲的讯号. 期锡 CMSN3收低,从周二的每吨 20,800美元跌至20,200 美元.期锌 CMZN3从 1,940 美元跌至 1,914.期铅 CMPB3收于2,005美元.期铝收在2,023美元,盘中触及2010年 8月底以来低位2,016. 期镍收报17,045美元,上日为17,550.