广东试点发行百亿中期票据支持基建破解资金困局

    广东省首批试点发行的１００亿元中期票据９日正式在银行间市场亮相。本次发行筹集的１００亿元资金，将全部用于珠三角城际轨道交通项目建设。面对巨大的资金缺口，中期票据正成为中国地方政府破解资本金困局的新渠道。 

    中期票据是由企业发行的中等期限的无担保债，属于非金融机构的直接债务融资工具。２００８年初，央行推出中期票据这一投资银行创新产品；同年１２月，北京、上海、广东等地政府获批试点发行中期票据。

    业内人士认为，在地方债尚未推出的情况下，地方政府借助企业发行中期票据旨在借助银行间债券市场，做大政府投融资平台，解决地方重要建设项目的融资问题。

    面对全球金融危机，广东以财政资金拉动社会资金，推出约２．３万亿元的“新十项工程”投资计划。

    为解决重点项目和重大基础设施建设的资金不足尤其是资本金不足问题，多渠道、宽领域地吸引各类社会资金投入，广东省政府启动中期票据的发行工作。

    这一具有突破意义的中期票据发行，在两会期间正式登陆银行间市场。根据中国债券信息网的公告信息，广东恒健投资控股有限公司２００９年度第一期中期票据于３月９日发行，发行额为１００亿元，期限为８年，信用等级为ＡＡＡ，公司主体信用等级为ＡＡＡ。

    在广东发行１００亿元中期票据的同时，北京、上海也在同步推进相关试点。北京国有资本经营管理中心２００９年度第一期中期票据３月９日发行，发行额为１００亿元，期限为５年；上海久事公司２００９年度第一期中期票据３月９日发行，发行额５０亿元，期限为８年。

    这些由政府投融资平台发行的中期票据，将在一定程度上缓解建设项目的资金压力。

    广东恒健投资控股有限公司有关负责人说，本次中期票据发行筹集的１００亿元资金将全部用于广东省珠三角城际轨道交通项目建设。其中，５０亿元用于穗莞深城际轨道交通项目的建设，３５．７１亿元用于莞惠城际轨道交通项目的建设，１４．２９亿元用于佛山至肇庆城际轨道交通项目的建设。

    恒健投资是经广东省政府批准设立，由广东省国资委履行出资人职责的国有控股有限公司，其定位为“广东省级融资平台，省属国有资本运作平台、投资发展平台和资产处置平台，省属企业实施产权多元化改革和经营转型的服务中心”。

    为了增强恒健投资的资金运营能力，根据发行公告，广东省国资委代为持有的广东粤电集团７６％的股权无偿划转归恒健投资持有，相关的股权划转手续已经办理完毕；未来广东省政府持有的中国南方电网公司股权和中国广东核电集团公司股权将相继划转归恒健投资持有。

    根据公告，广东省财政厅将在省级国有资本经营预算设立偿债备用金，实行专户管理，以确保中期票据按时还本付息。此外，广东省地方财政收入连续多年保持全国第一，为中期票据的还本付息提供了有力保障。

    中期票据的发行，将带动更多社会资金投入基础设施建设，更好地发挥拉动内需促进经济增长的积极作用。

    建设银行广东省分行有关负责人说，作为本次中期票据广东试点的主承销商，建设银行除了能够获得１００亿元的存款沉淀以及约２．３亿元的中间业务收入外，其更大的商业机会将落在为此类大型政府项目提供信贷支持之上。

    １００亿元中期票据的试点发行是一个开始。建设银行广东省分行有关负责人说，广东省政府还将陆续发行约２００亿元中期票据，广东省其他重点投资项目的融资也将启动。

    业内人士认为，从综合的融资成本考虑，通过中期票据这一“绿色通道”尽快获得项目投资资金，是各地方政府解决目前资金缺口的有效办法。