铅锌小幅反弹或难以持续

一、市场描述 

6月28日（周四），铅锌小幅反弹。沪锌主力1210报收于14350元/吨，较上一交易日上涨105点，盘中交易活跃，成交207200手，持仓21.33万手；沪铅1210报收于14495元/吨，较上一交易日上涨110点，成交454手，持仓1452手。 

隔夜LME铅锌小幅反弹，三个月伦锌涨2.16%至1794美元，三个月伦铅收涨0.97%至1777美元。 

二、行情分析 

美国上周初请失业金人数下滑6000人至38.6万人，美国经济增势几已停滞。此外，堪萨斯城联邦储备银行6月份制造业活动数据比预期更加低迷。QE3出台的概率随之增大。 

欧盟峰会结果出来之前，德国的态度成为焦点，德国财长宣称，德国可能愿意比预期更快地接受债务共担，并支持一些短期措施，但随后又被否认。德国的态度将决定欧盟峰会会出现实质性利好。 

5月份铅酸蓄电池产量为15335860千伏暗示，同比增长29.95%，印证了前期判断：经过整顿之后，铅蓄电池生产格局重新分布。从目前的消息来看，大企业纷纷扩产，后期的铅酸蓄电池产量会继续上升。 

上期所公布的前20名期货公司持仓结果显示周四沪锌主力1210合约前二十名主力多单减少3181手，空单减少315手，净持仓从净多34手转为净空2832手，变化幅度较大，从前二十名席位来看，多方有一定幅度的减仓，空方则增仓明显，表明短期仍处于博弈阶段。 

三、后市研判 

LME市场盘中交投清淡，显示投资者依然对欧盟峰会持观望态度，铅锌的反弹势头恐难以延续，操作上建议前多离场，暂时观望。