国内铜价破位上冲

外盘伦敦金属交易所（LME）今日亚洲交易时段3月期铜价格再度显示其彪悍一面，再度刷新年内新高的同时继续着挑战2008年7月份所形成的高点8940美元，截至北京时间16:05，伦敦3月期铜报8499.3美元，较前一交易日上涨152美元涨幅1.82%。库存数据方面，10月25日伦铜库存减少450吨至36.8万吨。 

今日上海期货交易所沪铜高开高走，盘中再度刷新年内高点，大涨收盘；主力合约1102开盘63790/吨，最高65430元/吨，最低63590元/吨，收报64910元/吨，大涨1890元/吨涨幅3.00%；合约1102早盘在周末伦铜收涨及周一早盘开盘后美元指数大幅走低伦铜强势上扬的带动下大幅高开，迅速回测全天低位后表现强势基本位于日内均线上方震荡整理，近期形成震荡整理平台上沿一定程度呈现一定压制，午后在大举多头资金入场推动下，沪铜突破近期平台压制，强势上扬并创下至2008年5月份以来历史新高，随后有所回落至收盘。沪铜1102合约总体成交量持仓量在主力合约转移及额外资金入场的双重推动下大幅上扬，成交量大增13.5万手至23.3万手，持仓量大增4.65万手至13.5万手。 

现货方面今日截至中午11:30分上海地区1号铜成交均价63450元/吨，较上一交易日上涨1025元/吨，现货铜价处于贴水状况（贴水450-贴水300区间）；据上海有色网10月25日报道平水铜价格63300-63400元/吨，升水铜价格63350-63500元/吨，沪期铜价格随伦铜上涨，现货63000元/吨上方接货意愿明显不足，贴水因此有扩大趋势，持货商出货困难，市场成交颇为清淡。 

今日国家海关总署公布的最新数据显示中国9月精炼铜进口量同比减少15%至241,711吨。中国9月精炼铜进口量较8月的267,153吨下滑9.5%；1-9月，中国进口精炼铜229万吨，同比减少11%。我们认为在铜的下游消费依旧旺盛，由于受到8月份以来外强内弱铜的格局影响（国内铜价上涨幅度12%，国外铜价上涨幅度20%），铜进口贸易企业进口意愿普遍降低的综合因素影响下，国内铜供应紧缺口依旧存在有力的支持撑了在流动性泛滥背景下的铜价格，这也是国内铜价本轮上冲幅度远远超过于其它两种国内期货品种的重要因素。 

操作上建议，趋势多单继续持有，短线投资者关注64000一线支撑。