玉米、螺纹钢特殊行情

前言

玉米和螺纹钢其实很难放到一起来谈，农产品  （000061 股吧,行情,资讯,主力买卖）看供应、工业品看需求，角度不同，影响因素也大有不同。但是玉米现货市场在今年8月出现了怪现象，新粮即将上市的阶段，饲料企业和贸易商往往都是现进现销，用多少进多少，而今年却出现了集中囤货的现象，各个环节抢着买。与此相似的是，北方钢材市场更是在两年的时间里淡季价格不降反涨，旺季刚开始卖货就开始掉价，钢材贸易商的操作规律被打破，经营困难重重。现对二者情况、产生原因等进行梳理，并提出操作对策。

玉米与螺纹钢

往年

8、9月份贸易商不囤货，逐渐库存出清；养殖户即用即买，也不囤货

秋冬淡季，价格逐渐降低，贸易商在第二年旺季到来之前囤货，待旺季销售赚取价差利润

今年

陈粮最后的抛售机会中，价格不断走高，各环节抢货

淡季价格不降反涨，贸易商抢货，春天过后开始卖货旺季，价格反而一路下跌

原因

投机资金借东北产区干旱、白糖价格走高理论上推高淀粉糖价格等理由炒作，使玉米期货价格突然飙升，现货市场在心理上受炒作影响担心玉米后市供不应求，从而开始抢货。

国家四万亿投资青睐“铁公基”，必然消耗大量钢材，螺纹钢期货合约7月开始发动上涨行情，1个月的时间上涨1000多点，现货市场钢材价格也在上涨，钢厂在需求旺盛加上铁矿石价格走高的情况下多次上调钢价。大量贸易商加入抢货行列，越抢越高，越高越抢，也推动钢价上扬。

泡沫的破灭

淀粉糖作为白糖的替代品，理论上价格会上涨，但是玉米深加工企业没有感觉到这种实际的变化；旱情只影响了东北部分地区的长势，国储及前期结转库存充裕，国内乃至国际玉米供求今年不会出现紧俏的情况，此轮行情在肉蛋价格开始上涨引起各方关注后终于开始向下弯头，泡沫开始破灭。

市场终于在钢材库存压力显现、铁矿石中国价格下跌的多方因素下转市，钢厂利润此时高达每吨上千元，他们在期货市场做空锁定利润，纵使后市价格一路下跌也高枕无忧，作为市场上的空头主力，钢厂抛空也打压了价格，拐点一出现就无可挽回的下跌，直到现在也没有形成一次像样的回调。

影响

养殖企业成车的抢粮，抢到的都是价位比较高的粮食，饲料企业在进货价上涨的情况下只能一再提高饲料价格，最后玉米价格源于炒作的暴涨只能由最终端的消费者来承担，消费者为泡沫埋单的情况现在变得司空见惯，这绝对不正常。另一方面，抢到了高价货的现货商在价格回落后如何保证自己利润，高位被套如何解套。

其实国家投资的项目多从钢厂直接进货，真正能从贸易商处体现出需求旺盛的并不那么明显，贸易商在行情上涨时抢不到货，好不容易抢到了价格又开始掉。很多钢材商感慨这几年市场不好做，也有些公司被洗出。应该说钢厂因为利用了期货市场的套保工具，享受到了并锁定了上涨带来的利益，损失最大的还是贸易商，被动挨打的经营模式已经显现出弊端，如何稳健经营是所有钢材商都应该考虑的问题。

对策

玉米期货主力合约1005均线系统已经向下弯头，MACD和KDJ技术指标也已经出现死亡交叉，玉米盘面已经消化了前期的炒作素材，最终产量的减少如果没有前期炒作的那样严重，那么对市场则是一个利空的消息，在8月31日出现最高点1778之后，市场的成交量和持仓量都在逐步减少，流动性的减弱也说明本轮行情可能也将落下帷幕，但是因为下游需求稳步恢复，市场价格不会马上大幅跳水，而是以震荡调整的行情出现，那这轮上涨就可以当做是对前期滞涨的一个补涨阶段，玉米后面还有很长的路要走，近期表现会比较弱。

9月8日，螺纹钢0912合约走出收于阳线，应该看到此轮下跌基本没有一次像样的调整，直奔本年度大行情的启动位置3900点位附近，在3800-4000之间因为是启动前蓄势1个多月打造的平台，所以对这附近点位的争夺是在意料之中的。有效的站稳之后可能出现急跌之后的反弹行情，4250附近是能够看到的比较强势的压力位置，如果能够回调到4200附近，则给出一个很好的现货商套保的机会，因为下降的空间实际上已经被打开，而市场库存的压力也压制价格，所以不看好大幅反弹的可能。