市场缺乏人气金属弱势震荡

行情回顾  

上海金属今日交投一般，沪金主力合约收盘下挫，其中沪锌领跌上海金属。 

操作策略  

铜市高位震荡，整体表现仍偏强，在经济增长和消费回暖的情况下，铜价涨势仍未结束。交易上多单继续持有，但应以30日均线9780美元做好止盈。/锌价下破19000元一线，10日均线19300元一线阻力有效下锌价可能延续弱势，偏空思路对待。/沪铝价格延续弱势，短期仍处于16850-17350元/吨的区间内，关注区间下边缘附近支撑的有效性，短线交易。 

影响因素  

从影响因素看，原油大涨以及市场风险偏好下降令金属承压下行。上周五，原油大涨以及中东北非地区局势持续打压市场风险偏好，LME金属下挫打压上海市场人气，虽然今日股市大涨，但沪金属陷入弱势震荡，其中沪锌下破19000元一线，领跌上海金属。 

从供需上看，上周五 LME 金属库存大增，其中，铜库存增加 1250 吨至 42.53 万吨，铝库存增加 7250 吨至460.62 万吨，锌库存大增 11125 吨至 71.92 万吨。虽然目前进入消费旺季，但国内库存，尤其 LME 金属库存仍在持续增加，加之目前现货贸易升水下降，整个金属市场实货需求疲弱。欧洲实货铜升水本周触及两年低位，延续近来下滑趋势，因价格高企吓退消费者且市场人士感叹主要买家中国的需求低迷。 据路透报道，鹿特丹仓库的 A等级铜较伦敦金属交易所(LME)现货合约的升水在 40-75美元/吨，低于之前一周的 60-75美元，欧洲实货铜升水在 1 月中旬在 95-105 美元。市场参与者曾普遍预期，当 2 月初中国农历新年结束后，这一全球头号铜消费国对实货铜的需求将增速，但最终事与愿违。 

总的来看，目前市场消费逐步进入旺季，后市需求看好。但由于中东北非地缘政治问题导致油价走强打压市场对于经济增长的信心，加之供需上库存依然处于高位且现货需求一般，总体来看近期金属市场震荡走势可能性大。 

铜：据圣地亚哥 3月 6日消息：智利国有铜公司Codelco周日称，预计 2011年全球铜市供应紧张,这种局面可能延续至 2012年。Codelco公司还表示，预计因中国采取措施抑制通胀,铜价会有一些波动。该公司称，在 2018年之前铜年产量都将接近 175万吨/年，2020年铜产量可能达到 210万吨。该公司执行长称，对中长期铜价看法乐观。 

周五一份路透调查显示,去年年末全球最大几家铜矿商连续第三季增加产出,开动马力,以从处于纪录高位的铜价中获利.上月企业报告指出,11家大型上市矿商的重启产能和扩张计划帮助提振第四季产出增长 2%.该数据不包括智利国有铜公司Codelco，该公司的铜产量占全球比重约 11%.尽管增幅较小,但产量增加却很明显,这暗示出,Freeport-McMoRan等矿商在用更多数量消弭矿石品质不佳上取得了一些成功."他们当中有许多正试图全力开采...甚至连品质较低的矿石也不放过,"TD Bank Financial Group副总裁兼该公司商品、利率研究和策略部主管Bart Melek表示.调查中的厂商当季产出增至 2,004,980吨,约占全球铜产出的十分之一.Codelco在 2010年前九个月生产1,262,000吨的铜,大致持平于2009年同期的1,273,000吨.伦敦金属交易所(LME)期铜CMCU3价格去年涨至纪录高位,12月首次超越每吨 9,000美元的高价.今年,铜价涨势延续,2月中旬触及 10,190美元的高位."随着大宗商品价格的上升,投资回报变得非常可观,"Casimir Capital的总经理Wayne Atwell谈到,他在金属和矿产投资分析领域拥有逾 35年的经验."闲置产能不多,因为目前的铜价太诱人了