又见下破跌停

【铜】 上一交易日，沪铜日间开盘即受到美联储褐皮书偏弱及市场预期悲观等因素影响而大幅低开，价格直接突破国庆节前低点后，较为“艰难”的封住跌停。主力1201合约最终收盘于 50950元/吨，下跌6.01%。上一交易日LME伦铜3月合约价格则在弱势震荡后于尾盘继续跳水下跌，收盘价最终直逼前期低点，前日收盘价为6784.75美元，下跌5.50%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货开盘价格出现大幅下跌，价格区间为52350-52600元/吨，均价较前一交易狂跌2975元。 从近期铜价继续大幅下跌并延续前期熊市的多方因素来看，首先是欧元区债务问题继续悬而未决，市场乐观预期多次被浇灭。其次是美联储包括房地产、就业已经褐皮书等经济数据继续表明美国经济出现疲软，并由此加剧全球二次探底风险。最后是国内金融市场流动性不断收紧，且三季度经济增长也出现了相对加速的下滑，这直接加剧了全球对于中国明年经济可能硬着陆的担忧。当然，房地产和地方债务问题的突出也加剧了投资者的担忧。由是可见，中美欧的多方问题，直接推动了铜价继续转向熊市。 短期来看，美国经济数据昨日表现利多值得市场欣慰。除房地产数据外，包括就业、制造业指数和先行经济指标等数据都表现出环比增长。因此，虽然投资者可能仍然对于美国经济前期表现出担忧，但短期内如果经济数据继续转好，那么市场下跌重心可能将转变。 此外，作为欧元区的核心国家，德法首脑昨日的会晤使得市场对于欧元区危机及EFSF等救助计划有了较为清晰的时间框架。虽然真正的救助方案有效性仍需等到26日以后，但短期内市场对于欧元区危机预期或可能转向稳定乐观。因此，短期内铜价仍然可能出现震荡波动。 铜价从技术面来看，铜价日K线在短期内转向空头，价格基本明确前期7600美元阻力位，下方支撑位为前期低点及6050美元长期中位线支撑位。

【铝】 隔夜晚间 LME 铝价跟随铜价走出大幅下跌后的小幅反弹行情，前日收盘价为2105.5 美元，较上个交易日下跌3.32%。国内上一交易日，沪铝日间价格则相对铜价偏强走出下跌后的温和回落，主力 1112 合约尾盘最终收于 16145 元，较前日均价下跌 1.94%。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16350-16380元，较前日下跌280 元。 从最新上期所铝库存来看，上周铝库存出现一定反弹，库存 增加39754吨，总量为117132 吨。此外，海关总署 10 月 13 日公布的数据显示，2011 年 9 月，中国进口未锻造的铝及铝材 6.6163万吨，金额为3.55570亿美元。1-9月，中国累计进口未锻造的铝及铝材66.7863 万吨，同比减7.9%；进口金额为33.29541亿美元，同比增14%。中国出口未锻轧铝6.0715 万吨，金额为 1.45988亿美元。 1-9月，中国累计出口未锻轧铝55.3617万吨，同比增加3.9%；出口金额为12.72642亿美元，同比上升20.0%。2011 年9月，中国进口废铝22 万吨，金额为3.94555亿美元。 1-9月，中国累计进口废铝190万吨，同比减11.5%；进口金额为32.67633 亿美元，同比增 1.9%。中国进口氧化铝8 万吨，金额为 3675.1 万美元。1-9 月，中国累计进口氧化铝119万吨，同比减62.5%；进口金额为5.03349亿美元，同比减 53.9%。 从铝价走势来看，铝价总体波动表现平稳，日K 线总体徘徊在2223 美元的中期趋势支撑位附近，预计价格后期走势仍将表现为震荡偏弱格局。