废锡价格走势难有新意

临近年末，废锡市场依旧疲软。根据往年经验，这个时点的下游原料加工商们开始逐步囤货冬储，市场需求面会有明显改善。但今年来看，恐怕冬储的时间延后而且力度也会弱于往年。

一方面欧美经济弱势复苏态势未变，另美联储逐渐缩减购债规模压制市场。国内中央经济工作会议、城镇化会议并未传出明显的具体利多政策，令市场失望情绪骤增。基本面来看，虽然新近报道称全球锡市供给缺口拉大，但国内市场因去年在需求同样不济的情况下，大量进口原材料而使得目前仍在缓慢消化臃肿的库存，供应过剩的状况短时间内保持。这也佐证了近期锡价外强内弱的格局。由此推断，废料市场人气或难改低迷状。商家对后市信心不足将直接制约其采购囤货。

另一方面，国内市场资金面持续紧张，近期银行间市场利率大幅飙升。虽央行已运用短期流动性调节工具(SLO)进行调节，但因临近年末，无论是以银行为代表的金融企业还是实体经营企业均有回笼资金需求，以备明年经营流转所需。也就造成了历年以来，年末资金价(1194.80, 6.90, 0.58%)格明显上升的局面。因此预计短期市场流动性改观不大。下游商家备用资金有限，再借资金难，从而限制囤货量。

最后，成品价格下跌风险未解除。因为按惯例，岁末商家开始回笼资金以为明年做准备，换现需求或迫使商家降价促销，若原生锡锭供应价格下滑，那么必会牵连废料走势。

总的来看，废锡市场仍承压，价格反弹上扬动能还未蓄积。但废料市场货源不多，加之持货商们的惜售心态支撑或均会助力废料价格走势略强于成品。