市场依旧处于震荡趋势中

铜 

上一交易日，沪铜日间受外盘数据走强影响而高开，但盘中呈现温和震荡行情，并在盘终小幅收低。主力1103合约最终收盘于62080元/吨，下跌0.23%。LME伦铜市场夜间则因美元先扬后抑出现回落而呈现出一定反弹，前日最新收盘价为8339.8美元，上涨0.60%。SMM1#铜现货市场价格昨日继续跟随期货价格出现温和反弹，为62000-62350元/吨，均价较前一交易上涨100元。 

昨日是美国一年一度的感恩节，因此金融市场休市一天。而国内市场则表现相对温和，虽然在尾盘的滑落我们认为可能是由于投资者仍然担心欧盟特别是葡萄牙与西班牙的债务问题，但总体来看短期内价格仍将在60000元附近得到支撑。欧洲的经济数据则同样表现为温和复苏，昨夜法国的消费者信心数据出现一定的反弹，加之美国的宏观经济也出现回暖，外盘市场表现相对稳定。因此，预期价格在短期内存在一定触底反弹的可能，但由于近期市场并不存在明显的利多因素，因此在操作上仍然建议投资者以轻仓试探性交易为主。 

从技术面来看，价格连续通过大跌突破短期内66000和64000元的支撑，价格继续考验中期支撑阻力位60000元。短期内或将继续维持区间震荡整理格局。 

铝 

隔夜晚间LME铝小幅上涨，最高涨至2289.5美元，最终收于2289.5美元，较上个交易日上涨27.5美元，持仓增加了512手。国内周四，沪铝主力1102合约高开低走，开盘于16345元，随后震荡下行，最低走至16220元，午后低位盘整，尾盘收于16240元，小幅下跌了15元；持仓小幅减少，达到85138手。 

国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16000-16040元，下跌0元。国外市场上，LME铝库存减少3775吨，总库存为4287900吨，贴水报于28美元，小幅上升。英国央行(Bank of England)货币政策委员森泰斯(Andrew Sentance)周四(11月2 5日)称，英国央行应该尽快逐步加息。森泰斯的立场在英国央行9位货币政策委员中最为强硬。他表示，央行应该考虑到政府支出削减和爱尔兰债务危机对经济的影响，但是他仍然认为全球经济反弹力度强于预期。森泰斯认为，央行正在实施的超低利率是为了防止经济衰退，但随着经济缓慢复苏，特别是在通胀超出目标水准的情况下，央行应该逐步加息。 

铝市再显弱势震荡，市场心态已经重前期强烈的通胀预期下有所缓和，目前大宗商品继续在前期震荡区间上下摆动。而基本面因素在目前较强的宏观调控下毫无力度可言，虽然近几个月铝厂减产持续，国内外库存一直处于下降水平，可是在市场心态在观望的阶段情况下，行情较难启动，不过年末的种种翘尾因素依然值得我们期待，下游成本的上扬也将逐步传导至铝价，后期再度上行可能性较大。技术上，沪铝受到5日均线附近运行，均线继续向下，短期方向未有明确指引，关注美元指数以及资金动向，建议投资者区间操作或者观望。 

锌 

隔夜晚间LME锌震荡走高，开盘于2142美元，尾盘收于2150美元，涨幅为0.79%，持仓略微下降，达到23.7万手；成交量小幅缩减，达到48359手。国内周四，沪锌主力1103合约小幅下跌，高开于17750元，随后震荡下行，最低走至17355元，最终收于17370元，较上个交易下跌90元，成交量为121.3万手，小幅减少；持仓增加了13248手。 

国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围16900-17000元，上涨100元。国外市场上，LME锌库存为632325吨，减少375吨，贴水报于17美元，小幅下跌。11月23日召开的货币信贷工作座谈会上，中国人民银行副行长胡晓炼提出，下阶段要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，继续引导货币信贷向常态水平回归……胡晓炼将加大流动性管理力度放在首要位置。她指出：“当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。” 

昨日沪锌小幅高开后维持低位震荡格局，期价表现先扬后抑，到尾盘更有大批多头资金离场观望，显示出市场心态依然较不稳定。虽然利空因素短期似乎毫无明显来袭迹象，可是美元继续走高给与金属市场一定压力，加上前期空头游资增仓较为明显，多头只能暂时避其锋芒。国内市场承受的政策面压力越来越大，管理层也加强对投机力量控制，短期或将维持震荡局面。技术上，沪锌在5日均线下方，均线向上运行，行情仍维持震荡局面，建议投资者区间操作或者观望。